行情解析：
　　美国经济下行压力增大，经济增速或放缓。美联储感到了经济下行的压力，美联储目前的货币政策立场具有限制性，正在给经济活动和通胀带来下行风险，由于食品和其他必需品价格高企以及信贷条件紧缩，一些家庭的财务状况面临较大的压力，家庭的汽车贷款和信用卡拖欠率有所增加。政策收紧和金融状况收紧对家庭和企业的影响可能大于预期。虽然美国劳动力市场仍然紧张，但自今年早些时候以来，就业增长总体上有所放缓，并且不断有迹象表明劳动力市场的供需正在趋于平衡。美联储认为美国第四季度的经济增长将明显放缓，低于第三季度4.9%的国内生产总值增幅，预计未来两年实际GDP的增长速度将低于潜力值。
　　美国通胀粘性较强，仍有反弹的可能性，美联储偏谨慎。尽管美国通胀已经有明显的下行，但由于强劲的劳动力市场和家庭资产负债表总体稳健，美国通胀可能顽固或小幅上升，美联储强调目前的通货膨胀率仍然高得令人无法接受，远高于2%的长期目标。美联储认为，货币政策的立场必须保持足够的限制性，以使通胀随着时间的推移回到2%的目标，未来货币政策将依据经济前景和风险状况。由于贸易摩擦存在和房租相关的核心通胀粘性较重，以及中东地缘政治冲突造成石油价格的不确定性，美国通胀可能维持较长时间，这也是美联储偏谨慎的重要原因，市场与美联储存在一定分歧，这不利于美联储预期管理，若通胀顽固，不排除美联储再次加息或延迟降息以扭转预期的可能。
　　市场已经交易结束加息，乐观情绪使得行情偏强，但现实条件未到的情况下行情将维持震荡。与美联储谨慎观点不同的是，华尔街普遍认为美联储已经结束了加息。联邦基金期货市场显示，美联储在未来几个周期内再次加息的可能性几乎为零，并预计美联储将从5月份开始降息。市场乐观情绪使得国际贵金属价格短期走势偏强，但由于美联储货币政策存在不确定性，以及美国经济韧性仍存，短期内或处于震荡蓄势阶段。美联储货币政策的滞后性影响可能还未完全显现，美国经济下行的风险较大，叠加美国财政负担压力较重，市场预期略显悲观，美元指数已经破位下行，贵金属价格存在向上的空间。由于中美之间利差收窄，人民币短期升值，内盘贵金属价格明显弱于外盘。白银对盘面变化敏感，短期内强于黄金，但中长期来看，实体经济偏弱不利于白银需求，金银比中长期或维持较高的区间。
　　策略：短期承压震荡，区间操作，黄金短期有支撑，可短期试多黄金。