美联储11月会议纪要显示对继续加息持谨慎态度，美国10月通胀数据低于预期，市场预期美联储12月议息会议将继续维持利率不变，贵金属价格延续反弹。市场预期美联储已结束此轮加息，但美联储在预期引导上保留了继续加息的灵活性，强调加息进程未完全结束。美国通胀已转向服务项去通胀，通胀下行的幅度更加依赖于需求收缩的程度，失业率后续会存在上行压力。后期美国通胀同比反弹风险递增，高利率持续时间可能长于市场预期。美国10月通胀数据低于预期，12月加息预期降温，美联储认为高利率水平将持续，预计贵金属价格将延续震荡走势。消息面建议关注周四公布的美国10月PCE物价指数年率。
　　◆库存：
　　黄金方面，本周comex库存减少380.02千克至618,047.76千克，上期所库存减少6千克至2,823千克。
　　白银方面，本周comex库存增加15,420.38千克至8,323,768.78千克，上期所库存减少18,050千克至1,018,367千克。
　　◆持仓（11月14日）：
　　本周黄金CFTC投机基金净多持仓为161,551手，较上周减少11,013手。
　　本周白银CFTC投机基金净多持仓为21,476手，较上周增加5,772手。
　　◆策略建议：操作上建议持区间操作思路，参考美黄金运行区间2000-2050，沪金12合约运行区间460-475，沪银12合约运行区间5700-6100。