核心观点及策略
　　上周工业硅延续低位震荡，一方面西南地区因限电政策生产成本高企，部分硅厂月底前停炉意愿有所强化，但北方大厂复产进程超预期，仓单库存持续上行，整体供应面仍显宽松；下游来看，光伏产业链中下游需求降速明显，中游硅片高库存压力加剧压制硅片产量，叠加有机硅终端消费无明显起色，铝合金近期产量不增反降，终端消费的疲态一定程度拖累上游硅料价格。
　　主产区开炉数小幅下降，但10月产量环比增加，下游硅片累库减产，电池和组件价格亦在持续下探，产业链中下游集体失速且终端需求预期发生转向，有机硅产能过剩拖累开工率反弹，铝合金产量回升力度较弱。
　　整体来看，央行维持长短期LPR利率均保持不变，年底前货币宽松的信号预期已逐步减退；国内社会库存仍处于累库周期，现货价格短期止跌但仍然偏弱，虽然主产区开炉数总体下降，其中西南地区部分硅厂因成本抬升有停产意愿，但北方大厂复产进程良好，供应面仍略显宽松，消费端光伏四季度“失速”已成定局，有机硅产能过剩仍制约其开工率反弹，铝合金产量旺季不增反降，整体预计工业硅将维持低位弱震荡。
　　策略建议：观望
　　风险因素：西南地区大幅减产，供应转为偏紧格局