观点
　　跨期套利方面，铜社会库存仍处于历史低位，铜正套可择机参与；国内铝锭现货库存小幅去库，当前库存处于近五年低位，沪铝可布局正套；沪铅观望或者轻仓参与正套。跨品种套利方面，多铜空锌考虑逐步止盈；锌铝价差近期小幅回升，关注价差过度收窄之后的空铝多锌机会，建议价差在1500元/吨以内入场。海外方面，推荐买铝抛铅做价差回归择机止盈。海外方面，外盘的买铝抛铅套利逐步止盈。
　　核心逻辑
　　1、有色金属跨期套利：本周铜正套可择机参与，沪铝可择择机布局正套，沪铅观望或者轻仓参与正套。国内铜社会库存小幅增加，产业端对铜价支撑有所减弱，沪铜正套可择机参与。国内铝锭库存小幅去库且仍处于相对低位，沪铝可择择机布局正套。国内锌锭现货库存处于近五年低位，预期短期沪锌存在一定支撑，但原料库存压力仍在上行空间亦有限，沪锌可择机布局正套。沪铅走强，现货市场流通缓和，但持货商挺价出货不改，下游畏高观望，但是月间价差波动较小，考虑到成交量一般，跨期套利建议观望或者轻仓参与正套。
　　2、有色金属跨品种套利：本周铜锌价仍处于相对高位，目前价差达46800元/吨，多铜空锌继续盈利；锌铝价差快速收窄后小幅回升，两者价差一季度在5000元/吨，当前价差在2400元/吨左右，从长线布局来看，可以开始关注价差过度收窄之后的空铝多锌机会，建议在价差收窄至1500元/吨以内入场。镍不锈钢方面，原生镍供需逐步转向全面过剩，电积镍供应增加预期仍较强，而不锈钢下方有成本支撑，但短期镍价已跌破多数电积镍产能成本线，空镍多不锈钢套利可逐步止盈。海外方面，外盘的买铝抛铅套利逐步止盈。