本周锂盐价格继续下跌，仍需关注下游需求
　　11月23日，Fastmarkets中国国内氢氧化锂现货出厂价报价均价为12.50万元/吨，较11月16日价格下降1.25万元/吨；中国国内碳酸锂现货出厂价报价均价为12.90万元/吨，较11月16日下降1.65万元/吨。根据SMM数据，截至11月24日，电池级碳酸锂报价13.80万元/吨，环比11月17日报价下跌0.90万元/吨；工业级碳酸锂报价12.80万元/吨，环比11月17日报价下跌1.13万元/吨；电池级粗颗粒氢氧化锂报价12.75万元/吨，环比11月17日报价下跌0.70万元/吨；电池级微粉型氢氧化锂报价13.65万元/吨，环比11月17日报价下跌0.70万元/吨；工业级氢氧化锂报价11.90万元/吨，环比11月17日报价下跌0.70万元/吨；本周锂盐价格继续下跌。根据SMM周报，此前停产或检修的部分锂盐企业于11月上旬逐渐恢复至正常生产，但下游由于库存和排产情况，仍刚需采购为主。截止11月23日，碳酸锂库存录得63441吨，较上周累库145吨，其中下游材料厂库存去库290吨至11654吨，上游冶炼厂累库865吨至40015吨，下游材料厂连续两周有所去库，库存水平较低。根据SMM周报，供应端，个别盐湖企业后续仍有放货的可能；叠加智利10月出口至国内碳酸锂增量；预计11月份国内碳酸锂供应增量，下游需求方面来看，仍以刚需采购为主，锂价能否企稳关键在于下游需求。
　　本周日韩锂盐报价延续下跌态势，且跌幅依旧较大
　　11月24日，Fastmarkets日韩氢氧化锂现货出厂价报价均价为19.75美元/千克，环比11月17日下跌4.82%；日韩碳酸锂现货出厂价报价均价为19.75美元/千克，环比11月17日下跌3.66%。本周日韩锂盐价格继续下跌。
　　本周国内外锂精矿报价继续下调，预计后续维持跌势
　　11月24日，普氏能源咨询锂精矿（SC6）评估价格为1400美元/吨（FOB，澳大利亚），环比11月17日下降200美元/吨。截至11月23日，Fastmarkets锂精矿为1590美元/吨，较11月9日下跌60美元/吨。截止11月24日，SMM锂精矿现货价为1875美元/吨，环比11月17日下跌70美元/吨。本周国内外锂辉石精矿价格依旧下探，据SMM周报显示，随着碳酸锂的价格持续下跌，锂辉石进口临单的价格随着前期定价模式的改变而持续下探。目前有海外矿山将锂精矿运到中国港口，并按中国现货价格出售的情况。而库存方面，目前港口以及部分头部大厂的锂矿库存依旧处于高位。国内现货方面，锂盐厂的压价与日俱增，部分持货商出于及时止损，有一定的让利出货。在锂盐价格仍旧承压的情况下，我们预计未来锂辉石价格仍将走弱。
　　10月碳酸锂进口量环比减少21.19%，氢氧化锂出口量环比减少7.13%
　　根据中国海关总署数据，10月我国碳酸锂进口量1.08万吨，同比增长29.88%，环比减少21.19%。1-10月，中国碳酸锂合计进口量12.14万吨，同比增长7.59%，月度平均进口量1.21万吨，10月进口量低于月度平均水平。我们判断主要系9月智利碳酸锂出口到中国的量仅为0.91万吨，环比减少25.53%，导致中国10月份海关口径进口量环比大幅减少。10月份，碳酸锂进口均价19.78万元/吨，环比下跌13.52%，同比下跌43.75%。10月份，中国氢氧化锂出口量为1.03万吨，同比增加5.39%，环比减少7.13%。10月氢氧化锂出口均价为30.30万元/吨，环比下跌6.35%，同比下跌8.80%。1-10月，国内氢氧化锂出口总量为10.23万吨，同比增长35.05%，月度平均出口量为1.02万吨，10月份氢氧化锂出口量符合月度平均出口量水平。
　　受纯镍供应过剩影响，本周沪镍价格持续下跌
　　镍：截止到11月24日，LME镍现货结算价报收15935.00美元/吨，环比11月17日下跌5.04%。截止到11月24日，LME镍总库存为44898吨，环比11月17日上涨1.31%。截止到11月24日，沪镍报收12.87万元/吨，环比11月17日下跌5.34%，沪镍库存为12623吨，较11月17日上涨16.37%，沪镍库存为12623吨，较11月17日上涨16.37%。截止到11月24日，硫酸镍报收29550元/吨，环比11月17日下跌2.31%，受供应过剩影响，本周沪镍价格持续下行。根据SMM周报显示，从基本面来看，当前镍价持续下行的主要动力是纯镍持续供应过剩的格局影响。周内经SMM调研了解，目前主要生产电积镍的企业并未有减产停产的情况发生，纯镍供应并未受镍价下行影响而减少。而下游需求端来看，周内现货市场成交状况有所回暖，但整体来看需求仍然疲弱。宏观方面，当前宏观情绪仍然向好，但暂无特大利好事件推动镍价上行。
　　截止到11月24日，高镍生铁（8-12%）报收957.50元/镍点，环比11月17日报价下跌3.28%；红土镍矿（CIF）报收54美元/湿吨，环比11月17日维持不变。根据SMM周报显示，供给端看，预计11月份镍铁减量比较有限，此外，贸易商仍有回笼资金需求，镍铁供给宽松不改；需求端来看，终端对不锈钢补库需求仍存但在价格持续下调背景下采购节点选择较为谨慎；截止到11月24日，电池级硫酸镍报收29550元/吨，环比11月17日下跌2.31%，根据SMM周报显示，当前硫酸镍市场现货供应仍呈偏宽松状态，主要原因仍系需求持续疲软。
　　本周钴价维持跌势，主要系整体供给仍偏宽松