螺纹钢期货主力合约周四高位回落，收盘价跌1.7%。北京地区开盘价格持稳，河钢敬业3880，盘中成交有分化，全天偏弱。上海地区开盘价格下跌20-40不等，盘中价格小幅10元上下波动，永钢4010-4020、中天3980、三线3900-4000，商家反馈成交不好。
　　钢联数据显示，本周螺纹产需双弱，去库继续放缓，总库存仍较低，但近期利润明显改善后，对产量的刺激有限，仍是以电炉增产为主，长流程增产不多；卷板供需双增，去库情况较好，总库存同比偏高，其中热卷产量已增至年内高位。近期关于房地产的刺激政策及消息较多，实际效果谨慎看待，但利多螺纹需求预期。
　　从目前逻辑看，钢厂原料补库和中下游冬季钢材备货，现货市场仍存在天然多头，同时目前距离春节时间仍早，国内政策刺激虽在盘面上涨中逐步体现，但难言年底国内及海外市场不会有其他措施出台，还需关注12月下旬中央经济工作会议，因此预期上看，扭转之前上升趋势的因素较少，仍不具备趋势下跌条件。
　　但和之前相比，电炉已持续增产，废钢用量也同比明显增加，外加需求季节性下降，以及价格上涨对出口及内需的抑制，可能会带来现货供增需减之下的错配情况，因此对12月螺纹价格倾向于由单边上涨转向高位震荡，而在增产持续阶段，螺纹向上空间可能有限。
　　短期注意01合约持仓波动对市场的影响，单边偏向低买，套利关注卷螺差扩大及3/5价差扩大后的反套交易。