隔夜LME再度增仓超6万吨，但整体内强外弱，内盘相对坚挺，沪锌主力2401合约收于20910元/吨，跌幅0.05%。昨日国内现货市场，下游仍有看跌情绪﹐采购偏谨慎，上海地区O#锌普通品牌报12+40元/吨，较上日持稳。需求方面，上周镀锌﹑压铸开工小幅回落，但基本保持韧性，本周京津冀地区再度受到环保预警，部分镀锌企业生产再变影响，但市场对远期地产需求像复仍有预期。供应方面，11月1日Nyrstar公司表示将关闭美国两座锌矿，9日俄罗斯oz矿火灾，锌矿供应紧张加剧，TC进一步下降。另外近日云南地区炼厂接到限电10%的通知，11月国内锌锭产里或环比回落。而德国Nordenhan计划明年一季度复产。沪伦比值回落，11月进口窗口完全关闭，预计后续进口流入放缓。库存方面，国内外锌锭步入补库周期，LME库存一周内增幅超200%，而国内库存延续小幅增库。综合来看，短期锌市多空交织，锌价高位回调整理，但中长期矿端收紧逻辑维持，维持逢低多思路。