【市场回顾】
　　1、期货：昨日伦铜价格上涨，收于8447.5美元/吨，涨138.5美元/吨，涨幅1.67%，沪铜主力价格上涨，收于68460元/吨，涨560元/吨，涨幅0.82%，沪铜主力增仓6286手至39万手。
　　2、现货：昨日上海现货升贴水提高至700-750元/吨，但高铜价高BACK高升水令下游买兴几无，整体成交较弱。进口窗口扩大至1000元/吨，进口铜集中流入，据SMM数据显示周末上海地区垒库0.40万吨至4.17万吨，货源紧张态势在本周将有所缓解，但贸易商可交单货源若依旧紧张，现货升水难有大幅下跌区间。
　　【重要资讯】
　　1、海关总署11月20日公布的在线查询数据显示，中国10月精炼铜进口量为354,565.59吨，环比增加3.02%，同比增加33.86%。其中，刚果民主共和国是最大供应国，中国从该国进口精炼铜91,721.52吨，环比增加30.02%，同比增加32.72%。
　　2、海关总署11月20日公布的在线查询数据显示，中国10月铜矿砂及其精矿进口量为2,309,737.74吨，环比增加3.06%，同比增加23.84%。其中，智利依然是最大供应国。当月中国从智利进口铜矿砂及其精矿762,996.90吨，环比增加15.56%，同比增加35.90%。
　　【交易策略】
　　1、单边：最近铜价走势比较强劲，一是因为美元指数走弱，二是市场担忧巴拿马铜矿的影响会扩大。现货方面来看，国内外冰火两重天，海外交仓的预期比较强，LME cash-3M升贴水在90美元/吨左右。但是国内现货继续挤仓，昨日现货升贴水扩大至700元/吨，在铜价和升水上涨的双重压力下，下游采购意愿全无，加上进口铜的集中流入，上海地区开始垒库。价格方面来看，内外基本面分化，目前沪铜在68500的关键位置上，关注68500附近的压力。最近沪铜挤仓的趋势在延续中，沪铜2312合约即将进入交割月，高升水可能会逐步转化到月差上，建议空单可以保值在2401或2402合约（以上观点仅供参考，不作为入市依据）