逻辑：昨日贵金属承压，外盘随后企稳，内盘承压明显，金银比回升。主要原因是原油价格因OPEC减产预期反弹，同时国内人民币大幅升值至7.17。我们认为在中美关系缓和的背景下，WTI原油震荡区间为70-80美元/桶，opec进一步大幅度限制原油价格，进而拉升概率较低。伴随复苏预期带来铜价上行，白银价格也将企稳，因此建议前期抄底头寸继续持有。
　　风险端在于人民币，由于之前贬值风险，导致许多企业并未结汇，而在春节前通常有一波结汇高峰，因此人民币短期预计偏强。此时内外盘价差或进一步回落。
　　周五因欧佩克提出11月底减产可能，使得市场再次对通胀和美元等存在犹豫。但我们认为伴随中美关系缓和，以及10月美国财政逆差走弱，已经显示货币政策收紧趋于终止，美国对于财政扩张维持谨慎态度，此时持有贵金属头寸安全边际较高，因此建议继续持有。白银因通胀预期数据回落，表现相比黄金偏强，考虑货币政策变化，以及之后的补库周期提振，也建议继续持有，不排除相比黄金表现更强。
　　操作策略：前期买入头寸继续持有。前期建议买入点位Comex在1950-60美元/盎司，白银在22-23美元/盎司，黄金在469-470元/克，白银在5650元/千克。风险提示：1.美国货币政策变化2.地缘风险发酵