事项：
　　国家邮政局公布了10月中国快递发展指数，10月，快递发展规模指数为445.2，同比提升14.4%，从分项指标来看，10月快递业务量收同比增速预计将超20%。
　　上市公司公布了10月经营数据。10月份，顺丰控股速运物流业务量同比增长1.28%，单价同比提升8.1%；韵达股份业务量同比增长12.52%，单价同比下降14.3%；圆通速递业务量同比增长19.1%，单价同比下降5.6%；申通快递业务量同比增长34.1%，单价同比下降13.2%。
　　国信交运观点：1）由于去年疫情影响导致低基数，今年快递需求增速如期呈现加速复苏态势，前三季度，快递业务量和业务收入同比分别增长了16.4%和11.1%，远超去年同期水平（2022年前三季度快递业务量和收入增速分别为4.2%和3.5%）。10月份，预计快递业务量收同比增速预计将超20%。2）由于顺丰丰网业务已于2023年6月完成转让交割，从而导致顺丰10月的速运物流业务量增速仅有1.28%（如果剔除丰网以可比口径来看，速运物流业务量增速为15.41%），增速环比下滑主要是因为9月中秋节日礼品及生鲜时令寄递需求旺盛带动9月单月增速偏高。圆通、韵达和申通中，申通10月的件量增速表现最好；三季度，中通、圆通、韵达和申通市场份额估计分别为22.4%、15.6%、14.5%、13.7%，环比分别变化-1.1 pct、-0.7 pct、+0.5pct、+0.3pct。圆通、韵达和申通10月单价环比表现平稳，环比分别变化+0.04元、-0.01元、0.00元。3）投资建议：后疫情时代，宏观经济、商务活动、居民消费有所修复，快递经营效率也明显提升，叠加抖音、拼多多这类低价平台销售表现亮眼，2023年1-10月快递需求增速恢复至15%以上，表现已属亮眼。但是各家龙头快递竞争策略调整，今年行业竞争态势明显加剧，通达系的单票收入同比降幅明显扩大，快递旺季涨价范围和幅度也均不及过去两年。快递龙头股价回调后，中长期投资布局机会凸显，看好顺丰、圆通和中通，重点关注申通和韵达。
　　投资建议：
　　后疫情时代，宏观经济、商务活动、居民消费有所修复，快递经营效率也明显提升，叠加抖音、拼多多这类低价平台销售表现亮眼，2023年1-10月快递需求增速恢复至15%以上，表现已属亮眼。但是各家龙头快递竞争策略调整，今年行业竞争态势明显加剧，通达系的单票收入同比降幅明显扩大，快递旺季涨价范围和幅度也均不及过去两年。快递龙头股价回调后，中长期投资布局机会凸显，看好顺丰、圆通和中通，重点关注申通和韵达。
　　风险提示：
　　快递需求低于预期，行业竞争加剧。