铝:
　　★.上周沪铝回落，2401合约下跌1.31%收盘于18820元，沪铝指数持仓减少2.9万余手至40万手。
　　★宏观方面:上周美国经济数据继续反应就业和通胀降温迹象，市场完全定价美联储加息已经结束。中美元首会晤达成多项共识，意向推动各领域合作。央行、金融监管总局、证监会联合召开金融机构座谈会，要求继续加大政策推进。宏观情况总体有利情绪修复并对大宗商品构成支撑。
　　★供应方面:云南继续执行减产，上周减产规模已经超过80万吨,预计最终可超过百万吨，并未出现此前传言的缩减减产规模，抽铝水结束后对产量的影响将逐渐明显。内蒙古20万吨新增产能通电投产，有望年底前完成。国内电解铝运行产能将从4300万吨回落至4220万吨以下。进口窗口在盈亏边缘波动，预计四季度进口环比会有下降，后续进口窗口再度打开概率较高。需求方面: SMM数据显示国内铝下游加工龙头企业开工率环比继续下降0.3个百分点至63.4%，板带开工率跌幅放缓，预计未来需求将逐渐止跌趋稳，而型材及再生合金板块淡季影响继续加深，短期开工率下行为主。海关数据显示10月我国未锻轧铝及铝材出口44.03万吨，同比下降8.1%，环比减少6.59%，海外经济形势向下，制造业PMI挣扎于枯荣线之下，需求改善暂时难见。库存上来看，过去一周铝锭库存减少3万吨至66.4万吨，铝棒库存增加0.2万吨至10万吨。
　　★成本方面:上周氧化铝现货略有下调，港口动力煤价格回落20元，国内电解铝产能即时平均成本维持在16000元附近，成本继续向上空间有限，行业平均利润维持3000元以上。
　　★总体来看，十月以来铝社会库存脱离低位区域，表观消费环比开始企稳回升，趋势性还需观望，云南减产量逐渐开始体现，沪铝年内存在一定去库空间。技术上看沪铝.上周跌破了5月以来形成的趋势线，上行趋势转向高位震荡，下方关键支撑在18700元附近，该位置一旦跌破则可能形成下跌形态，否则将继续囤绕万九震荡。