基本面情况
　　价格：周内不同规格液碱价格走势分化。截止到2023年11月10日，山东地区32%液碱为810元/吨，折百价为2531元/吨，山东50%液碱为1240元/吨，折百价为2480元/吨，西北片碱价格3050元/吨。
　　供给：本周烧碱装置故障以及计划外负荷降低现象较多，带动整体开工率下降。下周来看，河南、东营各有一套装置计划重启，华东两套装置计划重启，此外，部分企业下周仍处于检修状态。重启产能小于检修产能，预计下周烧碱产能利用率或将下滑。
　　需求：烧碱下游氧化铝开工率变化不大，河南及山西个别氧化铝厂逐步复产，但广西防城港某氧化铝厂仍在进行检修工作，崇左地区氧化铝企业停产检修，短期产能利用率提升有限；下周南京地区部分粘胶装置有重启计划，新疆地区部分粘胶装置开工有上涨趋势，预计下周粘胶短纤行业开工率上行；纸浆市场预期变动不大，对烧碱的需求持稳。
　　库存：截至20231109，全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存31.15万吨（湿吨），环比减少23.58%。
　　逻辑与观点
　　周内不同规格液碱走势有所不同，32液碱价格小幅回升，但50液碱大幅下滑，两者折百价差迅速收缩，目前已出现倒挂现象，50碱价格承压，或将传导至32液碱。从基本面来看，烧碱供给端变化有限，需求端，氧化铝装置仍存检修，个别地区复产较慢，对烧碱采购偏弱。粘胶短纤和纸浆需求无明显增量，对烧碱的需求提升有限。预计短期烧碱需求端无明显改善。周内，液碱库存下降明显，企业库存压力有所缓解。整体来看，烧碱短期基本面无明显利好，主力合约2405距离交割的时间较长，盘面与现货容易出现分化。近期烧碱盘面走强一部分是受相关品种纯碱大幅上行的影响，但烧碱基本面支撑不强，盘面不宜追多。
　　风险提示
　　宏观情绪扰动