本周周报要点：11月13日至11月17日，A股电子指数整体上涨。上证指数上涨0.51%，深证综指上涨1.06%，创业板下跌0.93%，申万电子指数上涨0.86%；海外市场方面，费城半导体指数上涨4.37%，道琼斯美国科技上涨1.84%，纳斯达克指数上涨2.37%，台湾电子指数上涨3.30%，恒生科技上涨2.25%，中国互联网50上涨0.54%。2）重点个股涨幅前五的是：华海诚科（27.49%）、香农芯创（24.96%）、福光股份（24.17%）、瑞可达（12.53%）、寒武纪-U（12.20%）。
　　整体而言，3Q23公募基金电子板块超配比例环比继续提升，顺周期预期推动资金流入。2023年三季度公募基金电子板块重仓市值为3288亿元，环比二季度3184亿元上升3.27%。三季度公募基金电子板块重仓占比11.1%，环比二季度10.4%上升0.7pct。三季度电子板块配置系数（公募基金电子板块重仓占比/ A股流通市值电子板块占比）1.49，环比二季度1.36上升0.13。、
　　半导体：持仓和超配比例环比延续提升，库存去化后产业迎来基本面拐点。三季度公募基金半导体子板块重仓市值为2153亿元，环比上升1.62%；重仓占比为7.26%，环比上升0.4pct；配置系数为1.75，环比上升0.22。1）消费电子类芯片设计公司获得超配，如韦尔股份、卓胜微、圣邦股份。2）存储类芯片周期复苏，江波龙、兆易创新获得基金增配。3）制造端国产化逻辑长期不变，基金加仓中芯国际、华润微、长电科技、中微公司、沪硅产业，减仓北方华创、拓荆科技。
　　消费电子：整体仓位环比提升，终端创新催化复苏进而带动产业链边际改善。三季度公募基金消费电子子板块重仓市值为628亿元，环比上升6.97%；重仓占比为2.12%，环比上升0.2pct；配置系数为1.75，同比上升0.97，环比上升0.13。随着产业链库存水平日趋健康，叠加三季度末以来消费电子迎来高频催化剂连击，市场关注苹果链、华为链、AIPC、AIPin等终端创新带来的供应链机会。基金增持立讯精密、传音控股。
　　分个股而言，3Q23公募基金前二十大电子持仓市值合计2292亿元，集中度较高，前三分别为中芯国际（292.09亿元）、中微公司（266.9亿元），立讯精密（229.48亿元）。（配置系数）三季度公募基金前二十大电子持仓中，配置系数（公募基金个股重仓占比/个股占A股流通市值比）前五分别为沪电股份（+2.05）、卓胜微（+1.45）、华润微（+1.21）、澜起科技（+1.08）、中芯国际（+1.08）。其中，华润微、沪电股份为新进公募基金前二十大电子持仓股。
　　投资分析意见：重点关注：1）手机+PC产业链复苏：立讯精密、华勤技术、澜起科技、聚辰股份；2）手机充电功率升级及品牌回归：泰嘉股份、奥海科技；3）消费电子芯片新品抢占国产替代高地：卓胜微、格科微、韦尔股份、炬芯科技；4）半导体制造产业链：中芯国际、长电科技、北方华创、中微公司、拓荆科技；5） OLED产业链自主可控：奥来德、汇成股份、维信诺。
　　风险提示：晶圆厂扩产进度不及预期；产业技术研发进展不及预期；汽车智能化、VR/AR等新型终端创新和渗透提升不及预期等。