红枣（CJ）
　　日内观点：震荡偏强
　　中期观点：下跌
　　参考策略：多单持有
　　核心逻辑：新疆产区处于集中下树期，原料采购有序开展，统货价格稳中偏强维持高位运行，部分枣农仍存惜售挺价心理，散户客商对高价原料较为抗拒，多持观望态度；下游销区新货价格坚挺，基差贴水小幅收窄，客商按需拿货。随着天气转凉，红枣逐步进入季节性消费旺季，消费端前景有待验证。期货盘面跟随产区采收趋势表现平稳，红枣CJ2401主力合约于14000元/吨附近维持窄幅整理，反映多空双方对当前局面态度谨慎。短期来看，成本端估值仍存较强支撑，市场在缺乏新基本面驱动下，或维持[13800,14500]元/吨区间震荡偏强趋势，投资者可多单继续持有，或轻仓逢低做多。12-01合约价差贴水幅度维持在265元/吨，仍具备正套价值；01-05合约价差贴水幅度小幅收窄，价差-500元/吨以下可择机正套。期价高位波动导致风险加剧，建议做好止盈止损及仓位管理。