◆铜：
　　截至11月15日收盘，沪铜主力12合约上涨0.49%至67770元/吨。国内现货市场:临近交割，由于BACK结构月差较大，部分贸易商积极降价出货情绪仍较强，虽铜价重心下跌，但下游入市接货情绪并不高，成交表现相对有限，接货刚需为主，升水有所下调。但国内库存低位去库仓单量极低，继续带来支撑。铜价短期或继续保持震荡走势。
　　◆铝：
　　截至11月15日收盘，沪铝主力12合约上涨0.26%至18995元/吨。美国PPI与CPI一致超预期回落，美元指数表现平淡。我国工业增加值、社会零售同比涨幅扩大，经济企稳复苏，但房地产颓势不改，多项指标同比降幅扩大。基本面上，本轮云南电解铝减产已超50万吨，月内将减产到位。内蒙古白音华20万吨新建产能开始投产，计划下月中期全部通电投产。需求方面，淡季来临，需求预计将持续走弱。北方大部分建筑型材企业受寒冷天气影响减产。光伏型材企业订单下滑，汽车型材企业持稳运行。库存方面，周一铝锭铝棒社会库存均小幅累库。前期乐观的预期有所落空，隔夜铝价表现较差，基本面上需求淡季到来而云南逐步减产，铝价预计震荡运行，主力12合约参考运行区间18500-19200元/吨，关注今日库存数据。
　　◆镍：
　　截至11月15日收盘，沪镍主力12合约上涨0.62%至139300元/吨。镍供应过剩压力向上传导至上游各个环节。镍矿价格弱势，镍铁承压下行。不锈钢方面，下游需求没有明显好转，部分钢厂减产后社库小幅下降，本月将再度减产26.5万吨。硫酸镍方面，终端电芯企业减产去库，淡季来临三元市场预期悲观，硫酸镍需求下降。印尼MHP产能不断释放，部分硫酸镍企业减产但厂库仍然累库，后续硫酸镍价格还有下行空间。纯镍方面，10月全国精炼镍产量2.4万吨，环比增加8.9%，同比增加55.7%。大部分新增产能达到满产，剩余新增产能预计明年投产。库存方面，LME库存仓单大幅增加，上期所库存和仓单同样显著增加，国内社会库存周度环比增加1220吨至14398吨。供应过剩预期较强并向上游传导，库存压力加大镍价跌势难止，建议逢高做空，主力12合约参考运行区间135000-141000元/吨。