贵金属
　　美国经济数据好坏参半，贵金属料震荡为主
　　1）重要消息：美国里士满联储主席巴尔金：美联储在通胀问题上取得实质性进展，不确信通胀处于平稳地朝着2%回落的正轨之上。
　　色列国防部长加兰特14日称，以色列军队“控制”了加沙地带北部区域。他已授权在接下来的几天继续推进军事行动。
　　美国10月PPI同比升1.3%，预期升1.9%，前值升2.2%；环比降0.5%，预期升0.1%，前值从升0.5%修正为升0.4%。美国10月核心PPI同比升2.4%，预期升2.7%，前值升2.7%；环比持平，预期升0.3%，前值升0.3%。
　　美国10月零售销售环比减0.1%，预期减0.3%，前值从增0.7%修正为增0.9%。美国10月核心零售销售环比增0.1%，预期持平，前值增0.6%；美国11月纽约联储制造业指数为9.1，预期-2.8，前值-4.6。
　　2）行情回顾：11月15日（周三），沪金期货主力合约价格报收472.98元/克，涨0.64%；沪银期货主力合约价格报收5883元/千克，涨3.23%。
　　3）逻辑观点：美国10月CPI、PPI均超预期放缓，强化美联储加息周期结束预期，从而支撑贵金属价格。但美国10月零售销售数据降幅不及预期，巩固美国经济韧性，故美元指数在经历周一晚间的大幅下挫后，短期或难以持续走低，因此贵金属短期反弹空间料有限；其次，巴以局势有所缓和，美国政府关门风险下降，均导致避险需求继续回落，将继续削弱金价支撑。
　　综上，我们认为短期贵金属价格或者加息结束预期、避险回落以及美元指数恐难持续大幅下挫等多空因素交织下，以震荡整理为主。但长期而言，全球地缘、政经局势不确定性均仍较高，避险需求料只是短期缓和，长期始终存在，加上美联储基本结束加息周期、全球去美元化需求不断上升，长期美元指数、美债收益率或下行，黄金价格长期维持看涨观点不变。