1）10月社融增长较快，主因地方政府再融资债券密集发行。10月人民币贷款增长偏慢，主要因为住户贷款减少346亿元。9月住户贷款大幅增加8585亿元，部分透支了10月住户贷款。10月企业债券增长偏慢，反映企业融资需求偏弱。不过企业贷款增长较快，主要因为银行积极投放信贷。
　　2）预计万亿国债增发推动社融继续偏快增长。