【策略分析】
　　国外方面，巴西中北部高温干旱天气持续，丰产担忧加重，美豆、美豆粕隔夜大幅拉涨。
　　美豆收割步入尾声，集中上市压力削弱，而出口销售整体保持高位，特别是来自于中国的需求支撑。当前，国际贸易流紧张有所缓解，但尚未扭转。
　　国内方面，受需求不佳，及猪瘟影响，出栏均重阶段见顶，饲料需求有所回落；但在能繁产能整体保持高位下，需求总量依然较高。关注疫情影响淡化后，散户二育及规模场增重带来的需求支撑，随着南方疫情趋于结束，二育有进场动作。
　　国内需求偏弱下，豆粕更多跟随原料端运行，隔夜美豆提振下，国内豆粕主力跟涨。
　　而当下国际贸易流紧张的现状尚未根本改变，且巴西种植季近半，丰产压力已经松动，中北部产区的持续干旱，推升了情绪炒作，为后市价格炒作创造了条件，巴西复杂的天气已成为重要的边际变量。11月下旬国内养殖端消费有望企稳反弹，后市关注中国对美豆采购的增加情况。操作上，多单基于区间高点减仓止盈，其余仓位继续持有。
　　【期现行情】
　　期货方面：
　　截至收盘，豆粕主力合约收盘报4094/吨，+1.11%，持仓-23745手。
　　现货方面：
　　截至11月10日，江苏地区豆粕报价4180元/吨，较上个交易日+40。盘面压榨利润，美湾1月交货为-516元/吨，美西为-486元/吨、巴西12月交货为-426元/吨。
　　现货方面，11月13日，油厂豆粕成交17.66万吨，较上一交易日+9.29吨，其中现货成交14.66万吨，远月基差成交3万吨。
　　 【基本面跟踪】
　　消息上：
　　美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至11月12日当周，美国大豆收割率为95%，市场预期为96%，之前一周为91%，去年同期为96%，五年均值为91%。
　　据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至11月11日，巴西大豆播种率为57.6%，上周为48.4%，去年同期为66.0%。
　　农业咨询机构AgRural周一表示，下调巴西2023/24年度大豆产量预估至1.635亿吨，10月预估为1.646亿吨，因不规律的降雨和热浪影响了主产州马托格罗索州。
　　基本面上：
　　国内原料方面，截至11月10日当周，国内进口大豆到港量为169万吨，较此前一周+11.25万吨；截至11月10日，油厂大豆库存414.96万吨，环比+5.25万吨。据钢联，根据船期预报，预计11月份国内进口大豆到港960万吨，12月为900万吨。
　　美国农业部数据显示，截至2023年11月2日当周，美国大豆出口检验量为2085419吨，前一周修正后为2050407吨，初值为1890227吨。美国对中国（大陆地区）装运1553938吨大豆；前一周美国对中国大陆装运1548193吨大豆。
　　美国农业部数据显示，截至2023年11月2日当周，23/2024年度大豆出口净销售为108万吨，前一周为101万吨；大豆装船223.7万吨，前一周为199.1万吨；对中国大豆净销售69.2万吨，前一周为97.7万吨；对中国大豆出口装船158.8万吨，前一周为166.7万吨；对中国大豆未装船为409.9万吨，前一周为499.4万吨。
　　南美端，排船方面，截至11月9日，阿根廷主要港口（含乌拉圭东岸港口）对中国大豆排船量为2.9万吨，周环比-2.5万吨；巴西各港口大豆对华排船计划总量为401万吨，较前一周减少9万吨。
　　发船方面，11月以来，阿根廷主要港口（含乌拉圭东岸港口）大豆对中国发船5.9万吨。
　　万吨，周环比+3.2万吨；巴西港口对中国已发船总量为85万吨。
　　供给端，昨日油厂开机率53.4%。截至11月10日当周，油厂豆粕产量为121.2万吨，周环比-2.6万吨；表观消费量为117.56万吨，周环比-16.06万吨；未执行合同量为417.7万吨，周环比-52万吨；豆粕库存为65.96万吨，周环比+3.65万吨。
　　下游提货方面，昨日提货量为16.59万吨，此前为17.17万吨。饲料加工企业库存上，截至11月10日当周，样本饲料企业豆粕折存天数为7.49天，此前为7.78天；饲料库存可用天数为26天，此前一周为23.5天。