摘要：
　　烧碱期货在2630一线上方整理运行，市场资金博弈，盘面波动较为剧烈，上行略显乏力，重心震荡回落，盘面涨跌交互运行。期现市场表现分化，国内液碱现货市场气氛尚可，价格相对抗跌，各地区主流价格稳中有升，山东32%离子膜碱市场主流价格为730-860元/吨，折百价为2281-2688元/吨。与期货相比，烧碱现货市场保持深度升水状态，基差小幅收敛，期现套利方面存在一定操作机会。受到装置检修增加的影响，氯碱企业出货情况得到改善，部分报价较为坚挺，现货成交气氛平稳。进入11月份，检修装置计划内停车，全国主要地区样本企业平均开工率为84.41%，较前期小幅下调0.05个百分点。其中，山东地区企业开工为81.97%，略有提升。烧碱行业开工整体变化不大，依旧处于偏高水平，货源供应依旧充裕。烧碱厂区库存高位回落，氯碱企业面临库存压力略有缓解，报价逐步企稳。全国20万吨及以上样本企业库存为31.15万吨（湿吨），环比大幅下滑23.58%。其中，山东区域液碱库存继续回落，环比缩减23.58%。山东地区氯碱企业开工不稳定，库存出现连续回落。烧碱主力下游开工较为稳定，刚需接货为主，压价现象暂缓，山东地区下游氧化铝企业液碱订单采购价为730元/吨。当前氧化铝开工为80%，粘胶开工为80.7%。天气渐冷，下游开工仍存在变数。液氯市场气氛平稳，价格稳中有涨，但商谈重心存在松动。山东地区液氯价格暂稳，根据最新碱氯价格核算，氯碱企业盈利与前期持平。后期烧碱市场面临装置重启，货源供应预期增加，在需求提升有限下，价格上涨将受到压制。烧碱市场驱动依旧不足，难以支撑价格持续回升，短期重心有所反复，建议暂时观望。