铝：★☆☆
　　美国10月通胀超预期下降，明年降息预期提前，美元指数重挫，隔夜外盘金属普涨，不过铝价尾盘回落，因消费预期悲观。LME三月期铝价跌0.27%至2224美元/吨。国内夜盘低开高走，主力2312合约收高于19060元/吨。早间现货市场整体交投一般，华东市场下游按需采购为主，临近交割贸易商表现不甚积极，流通货源相对宽裕，主流成交价格在18910元/度上下，较期货贴水20左右。华南市场仍有部分持货商挺价，也不乏出货换现者，总体交投尚可。主流成交价格在19030元/吨上下。云南减产对供给端的影响尚不突出因减产期间铸锭量有所增加，库存拐点未至，而消费端总体呈季节性走弱态势，供需双减，暂难对价格形成有力支撑。后期减产完成将在库存上有所体现。短期铝价或以震荡调整为主，后期有反弹可能。建议逢低偏多操作。
　　铜：★☆☆（美国通胀超预期下降，铜价走高）
　　隔夜铜价走高，主力2312合约收于67660元/吨，涨幅0.27%。隔夜公布的美国10月整体CPI超预期降温，核心CPI也超预期降至2021年9月来最低，市场对美联储在2024年降息预期攀升，美元指数大跌，铜价走高。目前国内铜消费表现尚可，10月下旬铜库存大幅去库，国内库存处于历史低位，盘面BACK价差扩大。此前中央财政将在四季度增发国债10000亿元，且财政赤字率将由3%提高到3.8%左右；国内稳增长意愿较强，市场对后续继续出台经济刺激政策预期较高。预计铜价仍将延续偏强运行，可考虑逢低建立多单。
　　镍&不锈钢：★☆☆（供应已进入过剩阶段，镍价延续跌势）
　　隔夜镍价偏强运行，主力2312合约收于139490元/吨，涨幅0.88%。隔夜美元指数大跌提振有色。昨日国内镍铁价格下跌15至1030元/镍，金川镍报价回落100至2700。从成本端来看，新能源领域需求疲弱，叠加印尼湿法、火法项目产量持续释放，不管是从高冰镍、MHP还是硫酸镍来看，成本支撑力度都不够。随着国内新增及扩建的精炼镍项目产量持续释放，全球精炼镍已进入过剩阶段。海内外库存已进入累库阶段，供应过剩将压制镍价重心继续下移，可考虑逢高建立空单。
　　上周不锈钢库存小幅回升，300系回升9748吨。目前不锈钢库存仍处于较高位置，不锈钢上方压力较大。而且近期镍铁、镍矿价格回落，不锈钢成本继续下移。成本下移背景下，钢厂利润回升，后续减产力度存疑。整体在成本下滑影响下，不锈钢价格重心或继续下移，建议逢高建立空单。持续关注库存变化情况。
　　锌：★☆☆（矿端收紧需求强韧锌价偏强运行）
　　隔夜美通胀放缓美元下跌，锌价再度走高，沪锌主力2312合约收于21800元/吨，涨幅0.72%。昨日国内现货市场，整体成交一般，贸易商少量交投，升水小幅下行，上海地区0#锌普通品牌报12+30元/吨。需求方面，上周因北方环保限产结束，镀锌等开工有明显回升，而10月SMM锌锭产量超预期，但产量环比大增的情况下，10月库存累增并不多，也侧面反映下游需求仍有韧性。而11月1日Nyrstar公司表示将关闭美国两座锌矿，9日俄罗斯oz矿火灾，锌矿供应紧张加剧。另外近日云南地区炼厂接到限电10%的通知，11月国内锌锭产量或环比回落。进口锌锭方面，上周进口窗口完全关闭，预计后续进口流入放缓。库存方面，上周LME锌全球库存再度回落，而截止本周一SMM国内社会库存10.48万吨，延续小幅累库趋势。综合来看，供应端持续缩紧，需求仍有韧性，锌基本面表现偏强，建议逢低多为主。
　　铅：★☆☆（成本支撑较强铅价延续偏强震荡）
　　隔夜铅价再度拉涨，沪铅主力2312合约收于16525元/吨，涨幅0.67%。昨日国内现货市场，持货商报价差异仍较大，交割品牌出货不多，升水持稳，江浙沪市场报11+0-11+50附近；再生铅贴水小幅收窄，含税报贴水275-375；废电瓶价格继续上调，再生亏损持续。供应方面，缅北局势升级，中国关闭云南部分关口，铅精矿边贸进一步减少，加剧供应紧张担忧。10月国内产量如期小增，而原生铅因铅精矿供应偏紧、大型炼厂突发检修，开工下滑，再生铅炼厂因废电瓶紧张、利润不佳，11月计划产量同样下滑。下游铅蓄电池企业开工逐步下滑，电动自行车电池需求逐渐减弱，而汽车电池需求较旺，市场对四季度电池消费看法仍有分歧。库存方面，本周大量交割入仓，SMM铅锭社会库存再度明显累库，周末增近万吨；而近期LME库存延续增势，至近3年高位。整体上，短期供应端持续收紧，成本支撑较强，而需求同样步入淡季，限制涨幅，因此预计铅价或延续偏强震荡走势。
　　氧化铝：★☆☆
　　氧化铝期货夜盘反弹，政策预期强、空头减持提振价格反弹。主力2402合约收高于2943元/吨。早间现货市场成交依旧较少，下游仍无规模性采购，观望情绪较浓。市场报价继续局部小幅下调。由于云南电解铝规模性减产造成消费实质性下降，叠加近期复产较检修产能多，运行产能有所上升，产量稳中有增，近期氧化铝供需基本面逐步由前期的紧平衡向供应宽松转变，氧化铝价格承压。不过考虑到当前供应增量不明显，而北方采暖季环保因素使得供给端仍存在一定不确定性。基本面转