原油相关信息：
　　原油及相关库存：2023年10月27日美国原油商业库存4.219亿桶，周增加80万桶；汽油库存2.235亿桶，周增加10万桶；馏分油库存1.113亿桶，周减少80万桶；丙烷库存1.01199桶，周减少123.3万桶。美国原油产量及钻机数：11月10日美国原油产量为1320.0万桶/天，周不变，较一年前增加130万桶/天。11月10日美国钻机数616台，周减少2台，年减少163台；加拿大钻机数199台，周增加3台，年减少1台。其中美国采油钻机494台，周减少2台，年减少128台。
　　价格变化：
　　我们监测的188种化工产品中，本周价格涨幅前3名的产品分别为液氯（上涨22.2%）、丙烯酸（上涨7.1%）、醋酸（上涨7.0%）；跌幅前3名为：天然气（下跌14.0%）、三氯甲烷（下跌12.2%）、WTI（下跌8.1%）。
　　月度方面，价格涨幅前3名的产品分别为合成氨（上涨14.2%）、四氯乙烯（上涨14.1%）、丁烷（上涨12.2%）；跌幅前3名为：双氧水（下跌44.0%）、氯乙酸（下跌30.0%）、重质纯碱（下跌29.7%）。
　　价差变化：
　　本周价差涨幅前3名分别为煤头乙二醇价差（上涨475.5%）、顺酐（正丁烷）价差（上涨60.9%）、油头乙二醇价差（上涨55.9%）；跌幅前3名为：聚丙烯价差（下跌32.5%）、苯乙烯（下跌30.7%）、顺酐法BDO价差（下跌22.4%）。
　　月度方面，价差涨幅前3名的产品分别为PTA（上涨306.0%）、丙烯酸丁酯价差（上涨257.5%）、煤头乙二醇价差（上涨137.6%）；跌幅前3名为：顺酐（苯法）价差（下跌75.3%）、双氧水价差（下跌74.5%）、顺酐（正丁烷）价差（下跌68.7%）。
　　投资建议与投资标的
　　国家通过税收政策加强对成品油非正规市场的监管，未来“油转化”趋势也将进一步收紧成品油供给增速，正规炼油企业有望受益于成品油份额与炼油利润双重提升，建议关注中国石化(600028，增持)、中国石油(601857，未评级)、荣盛石化(002493，买入)、恒力石化(600346，买入)、东方盛虹(000301，未评级)。
　　我们认为海外资本开支周期会拉动基础化学品需求，氯碱化工之类的高能耗产品扩产缓慢。这些行业可能已经跨过了周期底部的拐点，后续有较大的超预期复苏可能。建议关注中泰化学(002092，未评级)、新疆天业(600075，未评级)、北元集团(601568，未评级)、滨化股份(601678，未评级)、天原股份(002386，未评级)等。
　　CO2重整制合成气技术有望为沿海炼化一体化企业和具有天然气资源优势的企业打开新的发展空间，建议关注已经开始布局的荣盛石化(002493，买入)、中国海油(600938，买入)，以及有发展优势的中国石油(601857，未评级)、中国石化(600028，增持)、恒力石化(600346，买入)、东方盛虹(000301，未评级)等企业。
　　磷产业链建议关注磷矿石-磷酸一铵-复合肥产业链上的新洋丰(000902，买入)、司尔特(002538，买入)、云图控股(002539，未评级)、芭田股份(002170，未评级)，以及云天化(600096，未评级)、兴发集团(600141，买入)。农药板块建议关注拥有海外终端布局的润丰股份(301035，买入)，以及赋能于先正达体系协同且新项目资本开支持续的原药龙头扬农化工(600486，增持)。
　　风险提示
　　新材料项目进展不及预期；新能源行业需求不及预期；海外销售不及预期；原材料价格大幅波动