行业日报/周报/双周报/月报：建材《积极信号释放，关注“优等生”》2023-11-14
　　水泥：本周全国水泥市场价格环比继续上行，涨幅为0.4%。价格上调地区主要有广东、重庆和贵州，幅度10-20元/吨；价格回落区域为福建福州，幅度5元/吨。11月上旬，受大范围降温以及雨雪天气影响，国内水泥市场需求减弱，全国重点地区水泥企业出货率环比下滑约1.7个百分点，北方地区陆续进入淡季，后期整体市场需求将会继续走弱。
　　玻璃：本周国内浮法玻璃均价为2071.18元，环比下跌29.20元。本周浮法玻璃市场价格部分区域走低，整体交投稍有好转。下游加工厂库存低位，近期价格下调后下游按需采购，周内成交有所好转。但整体表现依旧不温不火，利润支撑下，浮法厂降库意向较强，南方区域价格重心下移明显。南方价格下调对北方存一定冲击，预计北方出货将受影响，价格或有跟跌。
　　玻纤：本周无碱池窑粗纱市场个别产品价格略有松动，市场成交存可谈空间。需求端，季节性需求逐渐有所回落，下游新增订单有限，观望情绪偏浓，多以按需采购为主，池窑厂整体交投氛围一般。供应端，在产产能处高位，下游新增订单量有限下，多数池窑厂存降库需求。电子纱市场出货一般，市场成交存灵活空间。下游PCB市场新增订单量有限，整体市场开工率暂无明显提高，提货趋谨慎。
　　主要原材料价格：华东重质纯碱（2410元/吨，环比-280元/吨）。市场价(平均价):燃料油(油浆):山东地区：3830元/吨，环比-15元/吨）秦皇岛港:平仓价:动力煤(735元/吨，环比持平)。
　　第一，我们认为近日中美高层互动与交流频繁，深圳国资明确表示全力支持万科，后续万科债务事态进展也有望被逐步妥善解决。而结合近期地产政策的“组合拳”及万亿特别国债的获批，政策及宏观层面正在不断的释放积极的信号。而考虑到万亿国债发行主要落在11-12月，基建项目落地产生需求可能将到24年初，对于需求端的影响更多的将落在2024年；高频数据显示当前地产销售量价下滑最快时期已经过去。我们认为8月以来的宏观数据已经验证经济底部逐步明朗，判断Q4经济需求环比将会有所抬升，而中报及三季报已经证明过自己的“优等生”将继续凸显阿尔法，或已经指引了安全边际及未来关注的重点方向。我们继续推荐东方雨虹、伟星新材、北新建材、大亚圣象、兔宝宝、旗滨集团、信义玻璃；水泥板块继续推荐海螺水泥、华新水泥、上峰水泥。
　　第二，继续推荐制造业全球龙头中国巨石、福耀玻璃、信义玻璃。
　　风险提示：国内货币、房地产宏观政策风险；原材料成本风险