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　　 11月9日公司发布调研活动信息记录表，表明在3C钛合金领域，公司突破了钛合金折叠屏轴盖及零部件的制造难点，研发并量产用于钛合金产品研磨抛光的金字塔新产品，开发了用于3C钛合金的AT面磨抛设备、多功能平面拉丝设备等。对此点评如下：
　　钛合金加速导入3C行业，带来磨抛环节增量市场。钛合金具有密度小、强度高、耐高温和抗腐蚀性好等优点，此前主要应用于航空航天领域。随着3C行业不断革新材料体系，钛合金更轻更强的特点使其逐步开始应用于高端3C产品。2023年7月，荣耀发布Magic V2折叠屏手机，轴盖使用了钛合金3D打印；2023年9月，苹果发布iPhone 15 pro和Applewatch ultra2，二者的金属边框均使用了钛合金；2023年10月，小米发布小米14 pro，提供了钛金属边框版本。钛合金在3C行业的导入进程逐渐明朗，对于钛合金外观结构件的制造过程而言，无论前道工艺采用3D打印还是CNC，均需要经历后道的磨抛过程以获得良好的表面质量，钛合金相比于铝合金和不锈钢加工难度更高，或增加对磨抛耗材和设备的需求。
　　公司具备磨抛环节一体化解决能力，有望充分受益于3C钛合金导入进程。公司主要业务为抛光材料、高端智能装备研发生产销售以及精密结构件制造业务，为客户提供精密研磨抛光与精密结构件制造综合解决方案。在抛光业务方面，公司是市场上为数不多的能系统的为客户提供抛光耗材、抛光液、抛光设备及抛光工艺一站式产品及服务，高效解决客户在抛光加工方面的痛点难点的企业。公司紧抓钛合金导入3C行业这一趋势，进入了3C行业头部企业钛合金制造相关产品供应链。受益于钛合金相关业务的快速发展，公司23Q3业绩大幅增长，单季度实现营收1.97亿元，同比增幅达116.63%，为公司上市以来最高单季度营收。钛合金目前在3C行业尚处于导入前期，公司在该领域具备先发优势，我们认为未来公司业绩有望维持高速增长。
　　盈利预测：预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.67、2.26和3.27亿元，对应PE值分别为82、24和17倍。首次覆盖，给予“增持”评级。
　　风险提示：3C钛合金导入进度不及预期；市场竞争加剧