策略摘要
　　聚烯烃开盘大幅回落后盘整，现货小幅下调，市场谨慎交易，商家让利出货。近日多套大型装置开车重启，聚烯烃开工负荷大幅提升，但开工率仍偏低。丙烷维持强势，PDH制PP利润亏损加剧，PDH开工延续低位。“双十一“”结束，包装膜需求减弱，PE下游农膜开工转弱，PP下游需求较往年偏淡，塑料需求将季节性转弱。社会整体库存偏承压，其中上游库存小幅累库，中游贸易商环节库存偏高。中美领导人会议即将举行，中美关系改善预期，宏观利好。建议暂观望。
　　核心观点
　　市场分析
　　库存方面，石化库存67.5万吨，较上一工作日累库4万吨。
　　基差方面，LL华东基差在+100元/吨，PP华东基差在-50元/吨，基差走强。
　　生产利润及国内开工方面，国际原油偏强震荡，油制LL生产利润再度跌破盈亏平衡线，油制PP生产利润亦下跌。丙烷维持强势，PDH制PP生产利润亏损加剧。
　　近日兰化榆林40PE装置、四川石化30PE装置、东明石化40PE装置、齐鲁石化14PE装置、广州石化20PP装置、泉州炼厂20PP装置等开车重启，聚烯烃开工负荷走高。
　　进出口方面，PE进口窗口维持微利，PP进口窗口关闭。
　　■策略
　　（1）单边：暂观望。
　　（2）跨期：无。
　　风险
　　原油价格波动，下游需求恢复情况