逻辑观点：
　　原料端：11月矿端供给持续偏紧。矿端消息频出，继前期欧洲关停铅锌矿之后，俄罗斯铅锌矿因火灾影响投产进度，铅市原料端矛盾较为突出；进口铅精矿加工费偏低，且货源不足，四季度港口库存以炼厂订购的长单到港为主，加之冶炼厂冬储陆续开展，铅精矿供给偏紧格局难有改善，国内铅精矿加工费下调概率较高；北方因低温天气影响运输，废电瓶回收持续偏紧，炼厂议价空间较窄，成本端对铅价支撑增强。
　　供给端：原生铅与再生铅企业检修与复产并存，因交割移仓原因，市场流通货源有所减少。
　　需求端：电动自行车蓄电池更换需求转弱，北方汽车蓄电池更换需求好转，但整车配套有所走弱，消费市场整体表现一般。
　　库存端：LME持续高位累库；本周为2311合约交割周，在期现价差较大，现货市场成交一般的情况下，持货商交仓情绪浓厚，或将兑现铅锭累库预期。
　　行情展望：原生铅与再生铅增加并存，部分企业因原料问题减产，供给压力有所减弱，成本端支撑较强，但考虑消费端表现一般，且临近交割，库存累库预期较大，铅价冲高回落风险较高，预计沪铅运行区间16,200-16,800元/吨。
　　风险因素：宏观风险，炼厂非预期减产。