【行情复盘】
　　周四工业硅低开窄幅波动，主力2401合约涨1.11%收于14130元/吨，成交量大幅回落，持仓量基本持平。仓单方面，注册仓单量增加442手，总仓单至35531手。北方厂家小幅调低报价，南方厂家报价开始松动，现货市场持续走弱，上下游博弈中。
　　【重要资讯】
　　供应方面，上周供应小幅回落，西北地区供应相对平稳，西南地区平水期到来，部分企业开始陆续停炉，预计后续减产将继续增加，非主流产区开炉继续增加。云南德宏已经开始停炉，本周产量预计继续下降。据百川盈孚统计，2023年9月中国金属硅整体产量35.36万吨，同比增加22%。下游多晶硅行业开工高位，10月前仍有30万吨产能落地，随着产能落地对工业硅需求支撑增强，短期因订单价格松动，原料采购谨慎；有机硅下游近期开工率持续回落，预计随着价格企稳下月仍有复产；铝合金方面，传统旺季氛围不明显，需求缓慢回升，开工变化不大。出口方面，2023年1-9月金属硅累计出口量43.06万吨，同比减少16.4%。目前产量转降，但企业库存继续回升，交易所库存下降。
　　【市场逻辑】
　　短期非主流产区供给回升，生产企业库存增加，但西南进入平水期，生产成本提高，减产增加，供需矛盾不大；交易所库存11月末集中注销仍存隐忧。
　　【交易策略】
　　技术上，长周期见底回升，短周期持续调整，新主力2401合约回到7月突破前价格区间，关注13800-14000支撑。操作上，单边驱动不强，暂时观望等待市场消化交易所库存流出，激进可背靠13800试多，上方阻力在14360附近。下游可根据订单情况建仓买保，稳健单边观望，等待下游光伏消费旺季验证情况，二次筑底企稳后，建仓买保。生产企业建议在利润回升后，在年内利润区间上沿择机卖保，以防潜在旺季需求不及。