[钢材]
　　螺纹表需有所回落，符合季节性规律，去库态势保持良好，关注淡季韧性。经济复苏节奏波折，基础尚不稳固，政策端继续强化稳增长措施，市场预期仍相对乐观。目前基建、制造业趋稳，钢材出口维持高位，地产主要指标降幅收窄后不利冲击减弱，内生动能修复尚需时间。产量明显回落，随着亏损幅度收窄,近期钢厂减产趋缓。盘面维持偏强走势，前高附近分歧加大，关注能否有效突破。
　　[铁矿]
　　供应端，铁矿海外发运季节性波动，国内到港高位略有回落,全国港口库存保持累库趋势，但绝对库存水平仍然偏低。需求端，钢厂利润较差，亏损时间较长，整体铁水处于减产趋势，不过由于亏损程度并未进一步扩大，且钢.厂库存压力较小，短期铁水下降的空间相对有限。铁矿现实基本面仍然良好，并且需求预期也在宏观政策发力下得到改善，市场整体情绪偏乐观。我们预计短期铁矿走势以高位震荡为主，未来关注铁水减产的力度以及政策监管趋严的风险。
　　[焦炭]
　　焦炭现货首轮提降后暂稳，盘面维持升水状态。原料煤价格有所企稳，焦企利润依然欠佳，生产积极性并不高,产地库存稍累。需求开始季节性走弱,供应因为山西4米3焦炉产能的全部退出也有所下滑，现货供需两弱中趋于均衡，负反馈压力缓解。宏观预期相对乐观，黑色系整体维持强势继续支撑盘面，高位波动加剧，不直过分乐观。
　　 [焦煤]
　　焦煤现货情绪有所回暖，盘面贴水基本修复，期价表现强势恐为气温下降叠加通胀氛围的共振结果。下游暂无补库诉求且加工利润仍差，焦煤需求依然承压，不过铁水降幅放缓后负反馈压力缓解。国内煤矿继续缓慢复产,产地库存稍有累积，蒙煤通关回到高位，价格仍有一定支撑。现货偏竞松但矛盾不大，黑色系乐观氛围支撑盘面维持强势，高位波动有所加剧，不直过分乐观。
　　[硅锰]
　　硅锰供应水平仍在高位，铁水产量并未继续下行，供应维持过剩，观察后期砝锰厂在负反馈格局下供应端减产持续性。目前钢厂略微亏损，判断补库积极性仍然较低。硅锰市场库存仍然是压制价格的主要因素，短期内主要以黑色板块共振上行为主，作为黑色系库存水平最高的品种，我们认为反弹幅度大概率为黑色系中较小的品种。中期主要观察北方主产区电价水平，判断成本支撑是否进一步下行，否则价格易涨难跌。
　　[硅铁]
　　需求方面，铁水产量没有继续下行;次要需求方面无亮点，需求整体持稳。供应方面，硅铁周度产量维持在正常水平，供应过剩背景压制反弹高度。成本方面，受到动力煤价格下行带动，兰炭价格跟随下行，但是价格水平仍然较高。判断短期内价格跟随黑色品种震荡上行为主，中期观察主产区电费水平是否下调。