铁矿石午后盘面走强。现阶段成材表需体现出韧性，在基建的进一步发力下，预期四季度黑色金属需求有望淡季不淡。当前成材库存处于偏低水平，价格上涨弹性较好。钢厂利润出现小幅修复，但钢厂对焦炭开始提降，钢厂利润走扩对炉料端价格的正反馈主要体现在铁矿上。外矿四季度发运压力不大，有望提前完成全年目标，供给端难有宽松。需求方面，铁水小幅减产，但仍维持高位运行，钢厂主动补库意愿未有进一步增强，钢厂厂内铁矿库存小幅去化，港口库存出现累库。铁矿当前基本面依旧较好，支撑现货价格。三季度国内制造业PMI持续上升，10月PMI维持荣枯线附近。9月份中国PPI同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.5个百分点，连续三个月降幅收窄，工业企业逐步转向主动补库存，本轮商品底部在三季度得到确认。四季度在中美同时进入主动补库的驱动下，商品价格上行预期强于下行。美联储11月再度暂停加息，美元指数阶段性见顶，商品市场估值水平集体回升。
　　【交易策略】
　　当前铁矿石自身基本面较为坚挺，宏观预期改善，市场风险偏好提升，钢厂利润小幅修复，对铁矿石价格形成上行驱动