【行情复盘】 
　　周三，生猪期价日内低开高走，月间近弱远强，生猪指数持仓量持续创新高，月间13价差大幅走低。截止收盘主力01合约收于15710元/吨，环比前一交易日跌0.35%。基差01（河南）-1010元/吨。全国均价14.72元/公斤，环比昨日跌0.17元/斤附近，7kg仔猪价格近期反弹至170元/头附近，但仔猪出栏亏损幅度较高，产业链亏损自下向上蔓延后能繁母猪淘汰增加。猪粮比再度逼近5:1一级过度下跌预警区间，产业现金流面临巨大考验，北方地区猪价破7后惜售渐浓，二育群体观望增加，月初头部企业挺价强烈，关注近期生猪现货情况。
　　【重要资讯】 
　　11月份上市公司出栏计划整体环比持续增加。基本面数据，截止11月3号第44周，标肥价差-0.56元/公斤，环比上周涨0.02元/公斤，同比持平。出栏体重123.87kg，周环比增0.16kg，同比低2.82kg，猪肉库容率27.32%，周环比降0.53%，同比增10.73%。生猪出栏体重连续9周保持季节性惯性反弹，上周屠宰量周环比延续稳中增涨，绝对量仍大幅高于去年同期水平，全周样本企业屠宰量88.50万头，周环比升3.77%，同比高48.94%。博亚和讯数据显示，第44周猪粮比5.20：1，周环比降3.09%，同比低43.15%，钢联数据显示，外购育肥利润-331元/头，周环比降66元/头，同比跌1488元/头，自繁自养利润-137元/头，周环比跌61元/头，同比跌1408元/头，猪价再度跌至现金流成本下方；卓创7KG仔猪均价156元/头附近，环比涨7.46%，同比跌75.46%；二元母猪价格29.73元/kg，环比上周跌0.19%，同比跌18.14%，能繁母猪价格跌势扩大。
　　【交易策略】
　　本周国内大宗商品整体止跌反弹，股市带动市场风险偏好回归。农产品指数止跌企稳，生猪现货价格试探性调涨后回落。基本面上，11月份出栏量预计保持环比增加。出栏体重延续趋势反弹，但目前体重仍然处于低位，冻品库存高位回落但仍然偏高，压制白条价格，四季度末头部企业出栏计划有增无减，供给仍然较为宽松。中期供需基本面上，预计基础存栏偏高，但大猪供应紧俏，当前标肥价差处于逆季节性低位，而今年上半年散户补栏偏低，四季度大肥供给再度出现过剩踩踏的可能性相对较低。四季度开始，生猪出栏成本偏高叠加阶段性消费走向旺季，生猪近端现货价格大概率开始底部确认。期价上，目前整体估值不高，供需环比边际出现改善的情况下，期价或延续底部震荡，远月合约盘面养殖利润虽然转正，但价格仍然不高。交易上，生猪主力合约持仓量处于高位，多空博弈激烈，单边或将维持弱势震荡，空01多05套利逢低离场，当前仔猪价格大幅下挫，令远期产能去化预期得到强化，等待市场情绪企稳，单边暂时观望为主。边际上警惕饲料养殖板块集体估值高位带来的系统性风险。
　　【风险点】疫病导致存栏损失，消费不及预期，饲料原料价格，储备政策