行情分析
　　宏观：海外方面，欧美通胀有所缓解，美联储和欧洲央行暂停加息且表态偏鸽，市场预期美联储12月将继续暂停加息并且明年降息幅度达到100基点。国内方面，我国经济数据边际好转，且四季度将增发1万亿国债，市场情绪好转。
　　成本：预计11月电解铝行业生产成本小幅下降。
　　供应：据了解，云南电解铝开始减产，但实际减产规模可能在80-100万吨，低于前期市场传闻的115万吨。白音华铝电剩余20万吨新建产能通电投产，新疆某铝厂事故减产后通过电网补充电力供应对产量影响较小，整体看11月国内电解铝运行产能预计将环比降低60-80万吨，在4220万吨左右。
　　需求：金九表现不佳，银十表现同样不及预期。我国三季度GDP超预期增长，一定程度上降低了国家刺激政策的预期。建筑型材板块持续弱势，房地产表现较差。光伏新增装机增速放缓，光伏产业链景气度降低，或传导至用铝需求。汽车和家电表现较好，汽车出口尤其亮眼。地方政府专项债发行进度不及预期，基建节奏仍然偏慢。铝材出口表现平平，外需疲弱导致铝材出口持续承压。淡季来临，需求面临进一步下行压力。
　　价格走势分析：内外宏观都偏利好。供应方面，11月国内电解铝运行产能预计将环比降低60-80万吨，在4220万吨左右。需求方面，金九表现不佳，银十表现同样不及预期，淡季来临，需求面临进一步下行压力。库存表现能够印证需求在边际转弱。宏观利好但基本面偏空，沪铝预计震荡偏弱运行，主力合约参考运行区间18300-19500。
　　风险因素：地缘冲突，欧美通胀和经济衰退，国内政策效果不及预期