市场动态
　　10月30日至31日，中央金融工作会议在北京举行，本次会议强调需注重金融监管的有效性和全面性，提出建立中国特色金融发展之路，加快建设金融强国，着力促进债券市场高质量发展，活跃资本市场、打造现代金融市场体系，强调“强监管、防风险和促发展”为核心主题的重点发展要求。会后，人民银行、国家金融管理总局、证监会等机构相继召开扩大会议，传达学习中央金融工作会议精神，响应会议要点研究贯彻落实措施。11月3日，证监会响应会议要点，提出了加强投资端改革、推动REITS市场高质量扩容、提升债券市场服务实体经济质效、全力做好房地产与城投等重点领域风险防控、研究出台定向可转债重组规则等多方面指引。未来债券市场立足于高质量发展的目标，仍需为更多发行人提供直接融资支持，完善更为多元的融资结构，进一步发挥直接融资功能；另一方面，也需注重风险防范，完备风险防范、预警和处置机制，对风险早识别、早预警、早暴露、早处置，避免无序违约，维护市场平稳运行。
　　宏观数据
　　中国10月官方制造业PMI为49.5%，较上月回落0.7个百分点，降至收缩区间。非制造业PMI为50.6%，较前值回落1.1个百分点。综合PMI为50.7，较上月下降1.3个百分点。10月财新中国制造业PMI录得49.5%，较前值回落1.1个百分点，重回荣枯线之下。
　　货币市场
　　上周，央行净回笼资金9260亿元。截至上周五，除DR001有所上行3bp外，其余各期限质押式回购利率较前一期均有所下行，幅度在33-58bp之间。Shibor方面，3月期和1年期Shibor较上期分别上行3.1bp和2.8bp，两者之间利差收窄至11.3bp。
　　一级市场
　　上周，信用债发行规模为2540.80亿元，日均发行规模为508.16亿元，较前一期日均发行规模减少265.85亿元。取消发行债券规模为30.50亿元，较前一期减少103.65亿元。分券种来看，除短期融资券发行规模有所上升，其他各券种债券发行规模均有所减少。分行业来看，基础设施投融资行业发行规模合计1049.72亿元，较前一周减少258.29亿元；产业债中，综合、电子和电力生产与供应等行业发行规模处于靠前水平，均超过80亿元。发行成本方面，债券平均发行利率涨跌互现。
　　二级市场
　　上周，债券二级市场现券交易额较上一期减少4440.12亿元至70280.24亿元，日均现券交易额较前一期减少888.02亿元至14056.05亿元，债券交投活跃度有所降低。上周，官方与PMI数据均不及预期，资金面转松后市场情绪有所改善，叠加近期市场对于降准的预期升温，债券收益率全面下行。截至上周五，利率债全面下行1-6bp，信用债全面下行2-7bp。信用利差走势分化，变化幅度在4bp以内。评级利差或维持不变或小幅收窄，变化幅度在2bp以内。