【策略观点】
　　宏观环境偏暖，三季度主要指标边际改善，国民经济持续复苏。前三季度生产总值同比增长5.2%,全国固定资产投资（不含农户）同比增长3.1%，表现好于市场预期。近期，中央财政将在2023年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，整体提升我国抵御自然灾害的能力。
　　基本面，供应方面亏损钢厂数量增加，铁水降幅扩大。截至10月20日，247家样本钢厂盈利率降至19.05%；247家钢厂铁水日均产量下降3.51万吨/天至242.44万吨/天。目前，计划检修的高炉时长明显增加，大多在20天以上，11月高炉日均铁水或降至237-239万吨/天。下游需求进入季节性淡季，部分钢厂开始冬储，但冬储意向成本偏低。虽然下游将进入消费淡季，但是钢材库存偏低，原材料价格坚挺，必和必拓因工业行动计划或有停工。我们认为十一月钢价在宏观利好及成本支撑下，价格偏强震荡。
　　操作建议：操作建议：螺纹2401合约关注区间3600-3800元/吨，热卷2401合约关注区间3700-3900元/吨。套利方面，关注钢厂利润，逢低做多成材。