多资产稳健型FOF组合10月底增加黄金（+1.92%）、债券（+1.17%）的配置比例，降低A股（-1.91%）、美股（-1.18%）的配置比例。本文认为，当前短期地缘局势扰动，对黄金价格仍具有一定的支撑作用；同时，美联储加息周期趋于尾声，关注美债利率下行对分母端压力的缓解，以及对权益资产流动性的改善作用。近一周（2023/10/30-2023/11/03），CPPI_RP组合收益为1.04%，优于RP组合的0.38%，低于等权组合的1.67%。从基础资产的收益表现来看，近一周美股(5.85%)>A股(0.54%)>黄金(0.25%)>债券(0.16%)。
　　上周，市场转暖后预测值依旧强劲，未来一周在中大盘宽基指数上看多幅度较大。市场震荡反弹，情绪转暖，主要宽基指数预测值在10月19日出现看多信号后持续维持在较高水平，短期建议加仓或继续持有。行业上，信号延续性极好，未来一个月收益率预测值高位延续。截至2023年11月3日，行业上板块小幅切换，TMT、消费板块信号回暖，周期板块信号小幅减弱，预测值依旧较高。
　　固收类FOF策略方面，权益及债市可能依旧处于相对震荡的环境。降息降准博弈下，可关注纯债策略及价值风格固收+。10月PMI下滑，经济波浪式、曲折式复苏。上周跨月，大行资金融出量先降再升，资金价格达阶段性高点后回落。政府债尤其是特殊再融资债发行有所放缓，利率整体震荡回落。万亿特别国债发行在途，央行逆回购存量依然保持较高规模，四季度债市流动性可能依然偏紧。地产尚未明显回暖，地方债化债约束下，需要稳健宽松的货币政策支持。上周美联储再次暂停加息，央行掣肘减弱，不排除国内四季度降准降息的可能。
　　相较于三季度，量化组合对小市值的配置幅度有所下降，组合超额收益继续创出新高；“新锐30”组合降低了对TMT板块的配置，四季度整体配置医药板块；部分低风险高胜算基金经理在Q3被公募FOF重仓持有，低风险高胜算组合仍是下一阶段的配置核心。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。