每日大市点评
　　港股昨日承接上周的反弹势头，大盘继续试顶，恒生指数全日上升302点或1.7%，收报17,966点。恒生科指更大升4.1%，收报4,098点。大市成交金额增加至1,152多亿港元，有增量资金流入迹象，但港股通仅录得8.35亿港元的净流入，说明追高的内资不多。从积极角度看，北向陆股通已连续三天净流入A股，显示海外央行加息风险消除后部分外资有在回流。恒生指数已接连突破5周及10周移动平均线，是今年8月初以来首次，下跌态势有望扭转。接下来，关注10月12日高点(约18,300点)的阻力。离岸人民币已成功突破7.28的关口，迫近7.27水平。美元指数进一步跌穿105，资金流及风险偏好上对港股有利。策略上，我们建议关注1）库存见底需求回暖，基本面见底好转在即的手机设备股；2）受惠于中美关系预期好转风险偏好改善的科技股，以及去库存近尾声、国产替代信心提升、消费电子需求回暖将有力带动订单提升的半导体；3）受惠中央财政发力、城中村改造及保障性住房体系建设的顺周期板块，如原材料、建材、工程机械、家电、燃气；4）短期利空基本出尽，盈利预测在上修但估值下行及景气度向好的生物医药、博彩。本周中国将公布10月的外贸及通胀数据，美联储多位官员亦会相继发言，将会影响本轮港股的上升空间。
　　受到无风险利率下行的利好影响，利率敏感度及BETA较高的医疗保健、信息科技及可选消费行业大爆发，内险、券商、地产均有不同程度的升幅。多只生物医药股份升幅达到5%以上，其中腾盛博药-B(2137 HK)、先声药业(2096 HK)、康龙化成(3759 HK)及诺诚健华(9969 HK)分别升20.0%、11.6%、11.5%及10.7%。中小型软件、科技、游戏股份也集体大升，如美图(1357 HK)、金蝶(268 HK)、商汤(20 HK)等分别升12.8%、9.7%及7.8%。可选消费中以汽车板块涨幅居前，理想汽车(2015 HK)、小鹏(9868 HK)、蔚来(9866 HK)、长汽(2333 HK)分别升11.3%、7.8%、7.2%及4.2%。总体上，此前受到高利率压制的股份有望迎来修复，但是个别股份的上行幅度或反弹的持续性则仍取决于自身基本面。
　　本轮加息周期已经完结，利率几乎可确认筑顶，美联储将从防通胀向紧缩过度倾斜。美国10年期国债收益率上周大跌24.7个基点，一度低见4.482%。当前CME利率期货预测最快明年5月降息，全年降息达4次，市场再度出现提前抢跑降息的交易。考虑到美国居民及企业杠杆率都不高及服务业的增长，预期明年降息4次言之尚早，且偏向乐观。如果美国10年期国债收益率下行速度及幅度过快，造成金融条件再度宽松，后续美联储大概率会继续用“嘴巴”调节市场预期，打压任何降息或宽松预期，以防止通胀反弹。因此，10年期国债收益率短期在4.5%以下再大幅下行的机会不高。