行情回顾：2023年10月，油价整体呈波动下降趋势，9月份的高油价对原油需求产生负反馈，供给端独木难支。10月份油价主要的波动来自于地缘局势的变动，节后至今，市场交易的主要是巴以冲突带来的风险溢价，因此我们可以看到节后油价处于一个宽幅波动的状态，但如果风险溢价抬升后若地缘局势未有新变化，该溢价就会逐步减少，带动油价回落。
　　供需基本面：10月份原油供给环比回升，减产影响缩小，美国原油产量持续维持在1320万桶/日，OPEC总产量也有所增加，同时原油需求出现疲软，全球原油供需缺口有所缩小。
　　宏观影响：10月份全球经济恢复速率放缓，美联储11月初议息会议虽按下暂停键，受制于通胀目标仍未达到预期，美联储恐将保持高利率更长时间，对油价形成压制；欧洲经济恢复速度仍然缓慢。
　　 11月行情展望：展望11月份，原油整体供给难有大幅变动，而需求随全球经济恢复的放缓或将继续疲软，由减产导致供需紧张的格局得到缓解。但目前全球原油库存水平仍然偏低，美商业原油库存的低于五年均值水平，SPR库存接近警戒线并已公布补充储备计划，低库存是原油价格的下方支撑，同时地缘冲突扩大的可能性虽然已逐渐减小，但仍然是沽空油价的风险点。因此从交易策略的角度来看，我们更建议逢低布局多单，SC主力合约关注620一线支撑。重要事件上关注11月26日JMMC会议相关决议。
　　风险提示：需求超预期恶化，OPEC+政策的调整，地缘风险发酵。