PX
　　成本：巴以冲突显示降温迹象，地缘溢价有所回落；且OPEC和美国原油产量有所提升，俄罗斯石油出口近期有所提升，原油供需面边际转弱，近期油价有所承压。虽近期市场定价美联储加息尾声，美债利率有所回落，风险偏好有所好转，但欧美经济下行压力仍存，对于石油需求仍有拖累。
　　供需：11月PX供需偏宽松，存累库预期。近期因浙石化PX装置降负，国内和亚洲负荷有所回落，国内PX负荷降至78.7%（-1.6%），亚洲负荷降至73.6%（-0.6%）。后期富海短停，镇海和浙石化负荷恢复，彭州石化重启，国内PX负荷仍有上升空间；且下游PTA仍存检修预期，以及调油需求转弱，PX供需预期偏弱。
　　估值：偏高。近期国内宏观利好提振下，内盘品种偏强，PX走势偏强，且个别PX装置降负以及上游价格走弱，PXN有所修复，但因下游PTA减产，且调油需求转弱，PX供需仍偏弱，PXN修复空间有限，目前PXN至374美元/吨附近。
　　观点：近期国内部分PX装置降负或短期检修，叠加国内宏观氛围较好，PX短期走势偏强，PXN有所修复。但后续多套装置存提负预期，且下游PTA装置仍有检修预期，PX仍存累库预期，PX反弹空间受限，关注8700附近压力；PXN修复空间有限，短期380美元/吨以上继续扩大驱动不足。
　　PTA
　　供需：11月PTA供需偏紧，存去库预期。周内逸盛宁波4线220万吨，亚东75万吨装置检修，PTA负荷降至75.4%（-3.4%）；11月初有几套装置检修，涉及切片和瓶片，综合聚酯负荷下调至89.6%。瓶片负反馈下负荷继续下降；长丝亏损扩大，库存中性，但随着终端需求季节性转弱，聚酯压力或逐步增加。
　　估值：偏低。PTA现货加工费至367元/吨附近，TA01盘面加工费338元/吨。
　　观点：尽管11-12月PTA仍有装置检修预期，但逸盛海南预计11月中投产，且近期聚酯开工有所下降，随着终端需求进入淡季，PTA供需改善幅度有限，基差涨幅受限，且近期PTA加工费有所修复以及成本端支撑有限，短期PTA反弹受限，关注油价及市场情绪变化。
　　MEG
　　供应：部分检修装置重启，MEG负荷有所回升，目前乙二醇整体负荷在61.82%（+2.99%），其中煤制乙二醇负荷在64.48%（-0.21%）；因榆林化学轮检推迟，11月乙二醇供应量收缩有限。
　　估值：偏低。受国内宏观氛围提振，MEG走势相对坚挺，叠加原料价格偏弱，油制MEG亏损略收窄。
　　观点：近期乙二醇开工率有所回升，因榆林化学轮检推迟，11月乙二醇供应量收缩有限，且近期聚酯开工有所下降，EG去库幅度收窄。虽月中起，外盘到货将适度减少，届时显性库存将有所回落，但因MEG港口绝对库存偏高，且库存去化缓慢，对价格提振有限，短期MEG在4000-4200区间震荡为主。
　　短纤
　　供需：11月短纤整体供需格局延续弱势，环比10月进一步转弱。短纤负荷略降至87.3%，因短纤产能基数增加15万吨至955万吨；下游纯涤纱偏弱商谈，现金流亏损维持在300-400元/吨，销售疲软，库存小幅增加，负荷维持平稳，目前纯涤纱负荷68%（+0%）。
　　估值：中性。短纤加工差维持压缩至1000偏下。
　　观点：目前短纤负荷偏高，而终端需求逐步进入淡季，且下游纱厂销售疲软，需求支撑不足，纱线库存逐渐抬升。11月短纤整体供需格局延续弱势，环比10月进一步转弱，近期加工费有所压缩。预计弱驱动下，短纤价格相对原料偏弱，加工费或进一步压缩。