工信部11月2日印发《人形机器人创新发展指导意见》，完善顶层设计，明确人形机器人行业2025年和2027年的预期目标，部署重点任务。
　　事件：
　　11月2日，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》（链接），旨在完善顶层设计，明确人形机器人行业2025年和2027年的预期目标，同时部署重点任务。
　　解析：
　　发展目标：2025年：1）“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给；2）整机达到国际先进水平，并实现量产，在特种、制造、民生服务等场景得到示范应用；3）培育2-3家有全球影响力的生态型企业和一批专精特新中小企业，打造2-3个产业集群。
　　2027年：1）人形机器人技术创新能力显著提升，形成安全可靠的产业链供应链体系，综合实力达到世界先进水平；2）产业加速实现规模化发展，应用场景更加丰富，相关产品深度融入实体经济，成为重要的经济增长新引擎。
　　重点任务：1）关键技术：打造基于人工智能大模型的“大脑”和控制运动的“小脑”，突破机械臂、灵巧手等“肢体”关键技术；2）重点产品：打造整机产品，夯实传感器等基础部组件，推动系统和应用软件创新；3）场景应用：服务特种领域需求，打造3C、汽车制造等制造业典型场景，加快医疗、家政等民生及重点行业推广；4）产业生态：培育优质企业，推动产业集聚；5）支撑能力：健全产业标准体系。
　　点评：
　　1）工信部再次完善顶层设计，凸显国家层面的重视。“融入实体经济”、“加快民生及重点行业推广”、“成为重要的经济增长新引擎”等论述的定调较高。预计后续国家和地方层面更多利好政策出台，形成持续催化。
　　2）第一阶段目标设立在2025年，与此前工信部揭榜挂帅的任务目标一致，紧迫性强。再次强调了对整机的重视，目标2025年在部分场景落地，2027年融入实体经济，预示国内整机形成较好的量产和落地能力，人形机器人开启商业化应用。
　　3）市场方面，由于特斯拉AIDay延期，信息真空叠加季报期扰动，10月以来人形机器人板块关注度降温。我们认为，人形机器人产业趋势明确，后续政策端、产业端会有持续的催化剂，优质标的回调过后迎来更好的布局时机，建议持续关注。
　　推荐顺序：1）执行器；2）谐波/行星/RV减速器；3）丝杠；4）电机；5）传感器。推荐标的：三花智控（执行器总成，家电）、绿的谐波（减速器，机械）、双环传动（减速器）、贝斯特（丝杠）、隆盛科技（电机）、鸣志电器（空心杯电机，电新）、精锻科技（齿轮）、五洲新春（关节轴承）。
　　风险提示：产业化不及预期；竞争格局恶化；技术路径迁移