策略摘要
　　供应方面伴随国外产区降雨减少，新胶供应逐渐释放。而需求端方面轮胎企业缺乏进一步上涨驱动，且非轮胎制品企业方面仍未出现明显向好改善。目前经销商继续补库意向有所降减弱，终端需求支撑不足，货源传输相对缓慢。建议持续关注，未来气候对于产区生产的干扰以及外围宏观环境及地缘政治风险的诸多不确定性。整体市场偏弱震荡为主。
　　核心观点
　　■市场分析
　　天然橡胶：昨日盘面震荡上行后尾盘下行，现货市场胶价重心整体下移。伴随着国内外产区降雨减少，新胶释放预期增长，但节奏缓慢，从而令原料收购价格维持高挺，成本支撑下现货价格跌后震荡。下游轮胎企业内销市场需求放缓，同时轮胎出口销量有所下滑，因此企业成品库存存增长趋势，原料需求恐受压制，利空胶价，为此预计近期天然橡胶市场呈现偏弱运行为主。
　　顺丁橡胶：昨日顺丁橡胶盘面价格震荡下行，随着扬子石化开车进程推进市场货源供应预期进一步补充，业者看空后市，接盘乏力。山东地区一丁二烯装置临时停车，导致顺丁装置有外采需求，对价格存一定支撑，北方价格小涨。但是整体来看，多数下游对高价相对谨慎，市场观望情绪相对明显。
　　策略
　　中性。供应方面伴随国外产区降雨减少，新胶供应逐渐释放。而需求端方面轮胎企业缺乏进一步上涨驱动，且非轮胎制品企业方面仍未出现明显向好改善。目前经销商继续补库意向有所降减弱，终端需求支撑不足，货源传输相对缓慢。建议持续关注，未来气候对于产区生产的干扰以及外围宏观环境及地缘政治风险的诸多不确定性。整体市场偏弱震荡为主。
　　风险
　　国内云南原料产出情况，下游需求变化。