【行情复盘】
　　11月1日，沪锌震荡偏弱，主力合约ZN2312收于20925元/吨，跌1.11%。O#锌主流成交价集中在21030~21180元/吨，双燕成交于21110~21270元/吨，1#锌主流成交于20960~21110元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、据SMM调研，截至本周一(10月30日)，SMM七地锌锭库存总量为9.90万吨，较10月27日增加0.21万吧，较10月2口产到化.广在市场库存录减增。其中上海市场库存增加主要由于国产锌锭品脾有所到D方画环民问题影响由于到货不多的情况下，仍有流转全福建地区月(，充战加O21万吨，七成交一般，下游提货较少，库存录增;整体来看，原三地库存增加0.21万吨，七地库存增加0.21万吨。
　　2、据SMM调研，上周镀锌方面因为限产结束，部分企业有复产提产的情况带动开工提升;压铸锌合金和氧化锌方面没有明显的单受记，1正E立分生至仍难看到整体来看，上周锌下游开工率均获环比提升，但考虑到提升幅度优先，仍难看到下游消费板块的明显拐点。
　　3、截至当地时间2023年11月1日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价46.75欧元/兆瓦时，较上一交易日跌4欧元/兆瓦时。
　　4、据相关统计，9月W，内凤梓冶炼企业逐步爬产，多数恢复至止吊性。三月份原料供应仍然充裕，冶炼利润尚处于相对高位，带动了冶炼生产积极性，三季度以来，铅锌冶炼月度产量屡创近年同期新高。
　　【市场逻辑】
　　受锌价下行、加工费回调的因素影啊，)平IE产已价格仍难有起色，企业生下探至目前的100元/吨左右的水平，加之硫酸等副产品价格仍难有起色，企业生产运行压力较高。据调研，在国产矿释放不及预期以及治炼企业冬储备货的背景之下，加工费将从目前4700-4800的基础上进一步下调，如果后续锌价仍偏弱势,或会进一步打压冶炼企业生产积极性。
　　短期随着美元指数再度反弹，有色金属重新交易衰退，不过当前价位来说锌价成本支撑仍强，不排除后续能源价格受地缘因素影响再次拉动锌价的可能性。
　　【操作建议】
　　期货考虑左侧逢低做多的机会，期权宽跨式双卖策略。