观点:关注做陡曲线策略。
　　盘面点评
　　周三期债早盘小幅高开，全天震荡上行，明显收涨。公开市场共有4240亿7天逆回购到期，央行新做1940亿逆回购，日内净回笼2300亿。资金利率整体回落,流动性环境明显改善。
　　日内消息
　　1.据路透社报道，日本央行计划于明年退出宽松货币政策。
　　2.外交部:中美将于下周在华盛顿举行司级军控和防扩散磋商，外交部军控司负责人将率团出席。根据双方商定的安排，中美双方将就国际军控条约履约防扩散等广泛议题进行对话交流。
　　行情研判
　　隔夜美联储议息决议维持政策利率水平以及缩表速度不变，而在新闻发布会上鲍威尔一方面提到目前完全没有考虑降息，也没有讨论过降息，同时经济在韧性方面表现出出人意料的强劲。另一方面他也指出金融状况显著收紧，长债收益率的上涨或对政策产生影响，整体态度偏中性。而从市场反馈来看，会后美债收益率全线回落，相比早盘低点2年期美债下了月15op，10年期从4.9%更是下了快2Gbp，指向此前市场正在针对此前过于鹰派的预期有所修正。而国内方面，今日资金面改善幅度相当明显，DRO01加权回到1.5%以下，交易所隔夜回到1.8%以下的极低水平。内外流动性的整体改善明显释放了人民币资产的压力。
　　本周三晚国家金融监督管理总局发布《商业银行资本管理办法》，主要关注两个方面;首先正式稿较此前意见稿大幅下调了第一档银行对于个人住房贷款的风险权重，或意在加强商业银行对于个人住房贷款的支持，提升放贷意愿。此外，在货币市场回购业务质押债券的风险权重要求方面，正式稿在原有基础上进一步扩大了豁免范围，拓展了核心市场参与者的认定范围，从结果来看，该调整主要影响跨季时点资本充足率等MPA考核项目，对跨月流动性影响有限，另一方面由于非银机构在质押时非利率债担保品占比相对更大，正式稿落地后跨季天行资金融出意愿或受影响，流动性分层现象或阶段性放大值得关注。