策略摘要
　　中性：11月1日尿素现货价格在2550元/吨左右平稳运行，样本企业本周库存较上周小幅下降2.90%。本周尿素市场成交相对较好，工厂出货较为顺畅，现货价格震荡上行。进行11月份，市场预期厂家或因环保、天然气等因素限产，现货价格或维持高位。考虑到基差已经明显修复，建议期货中性对待，后期关注库存变化、国家淡储及进出口政策等不确定因素波动风险。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：11月1日尿素主力收盘2337元/吨（+2）；主力合约前二十位多头持仓：220915（-21），空头持仓：191776（+1245），净多持仓：29139（-1200）。
　　现货：11月1日河南商丘小颗粒报价：2540元/吨（0）；山东菏泽小颗粒报价：2520元/吨（-10）；江苏沐阳小颗粒报价：2560元/吨（-10）。
　　原料：11月1日，小块无烟煤1200元/吨（0），尿素成本1845元/吨（0），尿素出口窗口-30美元/吨（0）。
　　生产：截至10月26日，全国周度尿素产量125.17万吨（+1.12），山东周度尿素产量16.47万吨（+0.28）；开工率方面：尿素企业产能利用率81.18%（+0.73%），其中煤制尿素：80.29%（+1.18%），气制尿素：83.99%（-0.70%）。
　　库存：截至11月1日，国内尿素样本企业总库存量为32.16万吨（-0.96）；截至10月26日，尿素港口样本库存量为26.85万吨（+2.75）。
　　消费：截至10月26日，复合肥产能利用率32.89%（+1.09%）；中国三聚氰胺产能利用率为60.24%（+1.97%）；中国尿素企业预收订单天数7.24日（+0.77）
　　观点：11月1日尿素现货价格平稳运行，价格维持在2550元/吨左右；样本企业本周库存为32.19万吨，较上周小幅下降2.90%。
　　策略
　　中性：11月1日尿素现货价格平稳运行，价格维持在2550元/吨左右，样本企业本周库存为32.19万吨，较上周小幅下降2.90%。本周尿素市场成交相对较好，工厂出货较为顺畅，现货价格震荡上行。进入11月份，市场预期厂家或因环保、天然气等因素限产，现货价格或维持高位。考虑到基差已经明显修复，建议期货中性对待，后期关注库存变化、国家淡储及进出口政策等不确定因素波动风险。
　　■风险
　　日产变动、现货成交氛围、企业预收订单天数变化、出口政策变动、国际市场变化