核心观点
　　10月31日，豆类油脂期价冲高回落。豆一期价连续第二日跌幅超1%，伴随增仓8400手，期价下有10日均线支撑；豆二期价盘中跌幅超1.7%，承压于30日均线；豆粕期价高位回落，下探获得10日均线支撑，伴随减仓7.6万手；菜粕期价跌幅超3.75%，盘中增仓7万手。油脂期价明显回落，豆油期价跌幅超1%，期价下探5日均线支撑。棕榈油盘中跌幅扩大至2%，增仓1.7万手，期价跌破5日均线支撑；菜籽油期价表现偏弱，盘中跌幅超1%，并未出现像样的反弹行情，期价徘徊在5日均线附近，盘中增仓1万手。
　　豆类来看，近期市场部分进口大豆订单取消的消息引发关注，11月份和12月份进口大豆到港量大幅增长的预期能否兑现仍需市场验证。但市场对供应改善的预期仍在压制豆二期价的反弹空间。国内港口大豆库存随着国内油厂开工的恢复维持去化趋势，短期国内大豆港口库存仍将徘徊在700万吨以下。随着油厂开工逐步恢复，虽然下游提货节奏有所加快，国内主流油厂豆粕成交放量，在近期持续成交低迷之后迎来集中放量，市场成交久违的活跃，远月成交较多，现货成交小幅增长。饲料企业安全库存为主，补库情绪较为谨慎。猪瘟仍是散点发生，未形成规模影响，但淘汰母猪数量明显上升反映出部分养殖户的悲观预期，短期下游需求难有持续放量，油厂豆粕库存再度累积，外盘美豆粕强势很难直接向国内市场传导，外强内弱格局持续，空头思路维持。
　　油脂市场，目前国内外棕榈油价格均面临明显的库存压力。市场预计10月底马来西亚棕榈油库存或将攀升至年内高点。近期厄尔尼诺预期升温继续影响远期棕榈油产量预期，但由于是老生常谈，对市场情绪面的影响程度明显减弱。国内市场，棕榈油库存仍处于季节性的累库阶段，随着棕榈油消费的季节性转淡，在进口棕榈油仍有大量到港的背景下，国内棕榈油港口库存仍面临继续累积的风险。短期油脂期价弱势明显，偏空思路对待