钢材：现货成交下滑，钢价震荡运行
　　逻辑和观点：
　　昨日，螺纹2401合约震荡运行，盘面收于3733元/吨，涨8元/吨；热卷2401合约收于3849元/吨，涨3元/吨。上海中天螺纹报3840元/吨，环比持平，上海本钢热卷报3830元/吨，环比跌10元/吨。昨日全国建材成交14.89万吨，成交一般。宏观方面，昨日公布的中国10月制造业PMI从9月的50.2下降至49.5，略低于市场预期，对市场情绪产生一定影响。
　　整体来看，随着钢厂特别是电炉利润的好转，成材产量下降趋势暂缓，需求无明显起色，库存极致优化。整体产业链格局无明显变化，在万亿国债及地产政策不断优化的影响下，宏观预期和市场情绪有所好转，板块呈现共振上行的趋势。尽管钢厂春节前补库时间尚未到来，但在成材减产幅度不大，场内原料库存超低的前提下，原料价格有望提前持续上行，推动钢价成本上移。
　　策略：
　　单边：震荡偏强
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：宏观经济政策、钢厂检修减产情况、原料价格走势、进出口表现等。
　　铁矿：成交情绪偏弱，矿价窄幅波动
　　逻辑和观点：
　　昨日，铁矿石主力合约2401窄幅震荡收于898.5元/吨，较前一日下跌1.5元/吨，降幅0.17%。现货方面，昨日进口铁矿港口现货全天涨跌互现，现青岛港PB粉954元/吨，跌1元/吨，超特粉827元/吨，跌1元/吨。全国主港铁矿累计成交73.1万吨，环比下跌31.8%，较前一日有所下滑，远期现货市场整体活跃度较好，累计成交85万吨，环比上涨66.7%，成交以钢厂刚需补库为主。
　　整体来看，供应端维持增长趋势，需求端铁水产量止跌企稳，小幅下降，港口库存呈现小幅累库态势。11月钢厂高炉检修数量增加，同时由于废钢供给不足和非建材产量仍维持高位，出口维持高位，给予铁矿石价格支撑。后期关注钢厂减产落实以及废钢供给回升情况，从而综合研判铁矿石的供需平衡，同时，紧密跟踪宏观经济政策、中国钢材出口形势和未来冬季的原料补库强度所带来的行情机会。
　　策略：
　　单边：中性
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢厂铁水产量、钢厂利润及检修情况、铁矿石库存和海外发运情况等。
　　双焦：焦炭第一轮提降落地，焦企利润盈亏线水平
　　逻辑和观点：
　　截止昨日收盘，焦煤主力2401合约收于1815元/吨，较前日下跌11元/吨，收跌0.6%；焦炭2401收于2453元/吨，较前日下跌8元/吨，跌幅0.33%。现货方面，河北、山东主流钢厂对焦炭进行第一轮提降，目前已全面落地：湿熄降幅100元/吨，干熄降幅110元/吨。目前焦企出货顺畅，厂内焦炭库存低位运行，焦企生产积极性一般。随着焦企第一轮降价全面落地，焦企利润目前处于盈亏线水平。
　　综合来看：由于焦化利润不佳，焦化厂生产积极性不足，加之10月底山西地区集中关停4.3米焦炉，短期将形成焦炭供给的明显收缩，随着钢厂主动减产检修，铁水产量高位回落，对于焦炭消费将有一定影响；近期焦煤供应有所恢复，蒙煤通关维持相对高位，随着海外煤价回调，进口煤利润有所修复，但是整体焦煤供给依然偏紧，钢厂利润受挫，部分钢厂主动减产检修，加之山西地区4.3m焦炉集中关停，对于焦煤消费将产生不利影响，在安全检查的大背景下，焦煤供需维持紧平衡，后期关注在安全检查要求下，供应收缩情况，以及关注冬季的煤炭补库行情。
　　策略：
　　焦炭方面：震荡偏强
　　焦煤方面：震荡偏强
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢厂利润、表需修复、焦化利润、煤炭进口、外围宏观经济运行情况等关注及风险点。
　　动力煤：煤价持续下行，市场成交僵持
　　逻辑和观点：
　　期现货方面：产地方面，榆林地区多数煤矿价格跌幅较大，需求清淡；鄂尔多斯区域煤价承压下行，坑口库存持续增加。港口方面，港口疏港压力较大，库存持续增加，煤价继续下行，成交清淡。进口方面，受内贸煤价格偏弱影响，进口煤报价有所松动，终端客户观望为主。运价方面，截止到10月31日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于580.67，相比上一交易日下跌0.73点。
　　需求与逻辑：临近月底，少数煤矿已完成生产任务，个别煤矿故障检修，供应小幅收紧。在下游需求低迷下，北港库存持续攀升，港口煤价偏弱运行。由于煤炭产量维持高位，动煤供应较为宽松，短期煤炭价格承压偏弱，后续关注港口库存和下游需求变化。
　　关注及风险点：政策的突然转向、港口累库超预期、突发的安全事故、外煤的进口超预期等。
　　玻璃纯碱：下游拿货谨慎，纯碱震荡下跌
　　逻辑和观点：
　　玻璃方面，昨日玻璃主力合约2401震荡微涨，收于1643元/吨，上涨14元/吨，涨幅0.86%。现货方面，昨日全国均价2060元/吨，环比持平，华北市场产销持稳，华东市场以稳为主，华南市场价格调整。整体来看，竣工端的强势表现支撑着现货价格，市场对于远期消费