【策略分析】
　　国内供应方面，节后下游补库增加，10月棕榈油到港压力保持高位，库存回升。随着进口利润倒挂加深，洗船现象发生，后续到港或减弱。终端需求节后出现回落，但在季节性旺季下有望维持高位，库存存在去化空间；油厂开工略有回落，库存压力略有下降。
　　国外方面，供应方面，厄尔尼诺尚未快速发展，影响有限，油棕产区降雨正常略偏少，临近雨季降雨有增多趋向，产地维持季节性增产，MPOA预计产量（1-20日）续增。需求端，从ITS公布的数据看，高频出口再度转升。进入11月，印度备货将开始大幅回落，进口量或受抑。而中国集中备货已结束，11月船期有洗船发生，10月补库后，将面临冬季的消费走软，尚不具备更大的需求增量。
　　美豆收割受降雨影响有所滞后，美豆检验、销售改善，削弱集中上市压力。受到了河运运出限制，以及巴西供应逐步回落、阿根廷断豆，边际上支撑了美豆反弹，间接利多油脂；长期来看，南美丰产压力施压美豆，限制上涨空间，南美天气已成为重要的边际变量。
　　棕榈油供需宽松形势尚未扭转，且国内库存高位，而宽松的供应，以及需求支撑的瓦解下本应导致植物油价格偏弱回落，结合厄尔尼诺发展时点，以及全球不正常的高温，当前经历过较长时间盘整筑底后的上涨可能是基于更长期供应预期的扰动。豆油、棕榈油盘面均出现止跌筑底信号；关注外盘马棕油3850一线压力，交易预期或有变化。操作上，区间震荡思路对待，单边空单止盈，控制仓位。