行业基础数据跟踪：10月20日~10月27日，SW基础化工板块上涨2.48%，跑赢万得全A指数1.33pct；化工子行业上涨较多，表现较差的有油气开采、炼化及贸易等板块，表现较好的有炭黑、粘胶、橡胶助剂、复合肥等板块。
　　化工品价格下跌较多：在我们跟踪的336个产品中,上涨、持平、下跌的产品数量分别为61种、148种、127种,占比分别为18%、44%和38%。价格涨幅前五：美国N.Y. Hub现货、美国Henry Hub期货、二甲醚、中国LNG现货、液氨。价格跌幅前五：液氯、波罗的海干散货指数BDI、双氧水、异丁烯、醋酸乙烯。
　　天然气利用政策时隔11年再调整。根据国家能源局资讯，9月28日，《天然气利用政策（征求意见稿）》正式发布。该《征求意见稿》系自2012年国家发改委公布《天然气利用政策（2012）》后，时隔11年政策再调整，调整内容包括：（1）将“城市燃气”用户调整为“城镇燃气”用户，扩大将城市部分以外的区域；（2）进一步鼓励天然气发电，除了天然气热电联产项目之外，增加了天然气调峰电站项目、带补燃的太阳能热发电项目的优先利用；（3）增加天然气应用场景。新增优先项目涉及油气电氢综合能源供应领域，并将部分化工类项目顺序提升。此外，《征求意见稿》提到进一步落实好天然气上下游价格联动机制，指导各地建立健全能涨能降、灵活反映供需变化的终端销售价格形成机制，进一步推进天然气市场化改革进程。欧洲天然气价格上涨。根据国际燃气网资讯，一方面，受巴以冲突的影响，以色列能源部于10月9日指示雪佛龙地中海有限公司关闭Tamar平台的天然气；另一方面，波罗的海天然气管道Balticconnector于10月8日受损，短期无法修复，叠加冬季来临，天然气迎需求旺季。供需缺口预期下，欧洲天然气价格上涨。根据彭博资讯数据，截止2023.10.27，欧洲基准荷兰TTF现货价格上涨至47.50欧元/兆瓦时，环比月初分别上涨45.0%。
　　建议关注：（1）高股息的油气资产：中国石油、中国石油股份、中国海油、中国海洋石油等；（2）从0到1新产业：华恒生物、润丰股份、瑞丰新材、泰和新材、赛特新材、振华股份、万润股份、格林达等；（3）周期底部找拐点：万华化学、华鲁恒升、卫星化学、远兴能源、龙佰集团、民营炼化（荣盛石化、恒力石化、东方盛虹）、轮胎（赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎）、制冷剂（巨化股份、永和股份）、化纤（新凤鸣，桐昆股份、华峰化学）等。
　　风险提示：宏观层面：宏观经济下行，相关化工品的需求萎缩；行业层面：大宗原材料价格剧烈波动等；公司层面：项目进展不及预期等。