主要交易逻辑
　　伴随着增发万亿国债，利好基建等预期，短期利多市场情绪，中断了产业段的负反馈。黑色逻辑从负反馈，变为了负反馈的程度及影响VS政策的再预期及落地。从产业端来看，黑色整体下游需求偏弱，大部分钢厂面临现金亏损压力，产业整体依然有负反馈的风险。从政策来看，根据2013和2019年政策利好的历史借鉴来看，政策落地到实际需求需要时间，现货或拖累市场价格。不过季节性角度来看，淡季利空逐步落地，在宏观政策预期下，后期有淡季预期旺季的驱动。
　　所以，综合来看，负反馈暂时缓和，但短期反弹空间有限，转为窄幅震荡的可能性较大。
　　趋势判断
　　文华184附近震荡，短期或趋强。黑链指数短期预计震荡140-146。长期（年内）趋势由悲观转为观望（140-115转为130-150之间震荡）。
　　重点策略推荐
　　黑色空单离场观望；
　　钢材利润现金流亏损，短期建议观望，等待钢厂减产做多利润的机会
　　铁矿石1-5或5-9反套轻仓参与
　　做缩02合约双硅价差（硅铁-锰硅）。
　　多股指空商品（宏观对冲策略）
　　风险提示
　　海外宏观风险以及利多超预期刺激，产量平控执行超预期