【行情复盘】
　　周二，近月空头移仓，生猪期价延续回落，月间近弱远强，生猪指数持仓量创近期新高。本周部分企业抛售体重偏重大猪，而消费端缺乏有利支撑令猪价加速下行，非瘟传闻增加令市场情绪偏弱。截止收盘主力01合约收于16200元/吨，环比前一交易日跌1.52%。基差01（河南）-1320元/吨。全周生猪现货价格整体呈现跌势，周末猪价跌幅扩大，周初止跌，全国均价15.13元/公斤，环比昨日涨0.03元/斤附近，7kg仔猪价格跌至130元/头以下，仔猪价格近期尚未明显止跌，仔猪出栏亏损幅度加剧，产业链亏损自下向上蔓延。猪粮比再度逼近5:1一级过度下跌预警区间，产业现金流面临巨大考验。
　　【重要资讯】
　　上周新增注册仓单270手。基本面数据，基本面数据，截止10月20号第42周，出栏体重123.53kg，周环比增0.35kg，同比低1.84kg，猪肉库容率29.68%，周环比降0.12%，同比增10.67%。生猪出栏体重连续7周保持季节性惯性反弹，上周屠宰量周环比节稳中略有反弹，绝对量仍显著高于去年同期水平，全周样本企业屠宰量83.26万头，周环比升1.61%，同比高34.82%。博亚和讯数据显示，第42周猪粮比5.64：1，周环比升0.76%，同比低40.12%，钢联数据显示，外购育肥利润-229元/头，周环比降10元/头，同比跌1270元/头，自繁自养利润-51元/头，周环比跌10元/头，同比跌930元/头，猪价再度跌至完全养殖成本下方；卓创7KG仔猪均价130元/头附近，环比跌14.80%，同比跌76.16%；二元母猪价格29.82元/kg，环比上周跌0.32%，同比跌16.28%，能繁母猪价格跌势扩大。
　　【交易策略】
　　10月份国内大宗商品整体止涨回落，饲料原料豆粕在创出新高后出现大幅调整，生猪期现货价格对其他商品相对估值持续走低。基本面上，10月屠宰量高开低走，出栏体重延续趋势反弹，但目前体重仍然处于低位，冻品库存高位回落但仍然偏高，压制白条价格，四季度末头部企业出栏计划有增无减，供给仍然较为宽松。生猪供需基本面上，预计基础存栏偏高，但大猪供应紧俏，当前标肥价差处于逆季节性低位，而今年上半年散户补栏偏低，四季度大肥供给再度出现过剩踩踏的可能性相对较低。三季度末开始，生猪出栏成本偏高叠加阶段性消费走向旺季，生猪近端现货价格大概率开始底部确认。期价上，目前整体估值不高，供需环比边际出现改善的情况下，期价或延续底部震荡，远月合约盘面养殖利润虽然转正，但价格仍然不高。交易上，生猪主力合约持仓量处于高位，多空博弈激烈，单边或将维持弱势震荡，前期空11多01套利择机离场，当前仔猪价格大幅下挫，令远期产能去化预期得到强化，等待市场情绪企稳，激进投资者逢养殖成本下方买入01合约。边际上警惕饲料养殖板块集体估值高位带来的系统性风险。
　　【风险点】疫病导致存栏损失，消费不及预期，饲料原料价格，储备政策