【策略分析】 
　　国外方面，最新供需报告中，美国农业部下调了美豆产量并继续下修了美豆库存，并大幅调减出口，最终美豆库存小幅回落，低于3亿蒲，库存偏紧。受降雨增多，美豆收割同比滞后，而出口、检验好转削减供应压力，在美豆供应偏紧背景下，河运物流限制，美豆盘面或继续保持高位震荡。随着巴西供应转弱，全球供应逐步依赖北美，而河运风险或于11月进一步加剧。
　　国内方面，受需求不佳，生猪出栏价格偏弱运行。随着猪瘟发展，出栏均重阶段见顶，市场或有抛售，饲料需求短期或回落；散户对旺季预期较为谨慎，但在栏舍空置率依然偏高下，低价吸引力渐强，二育增加。9、10月国内养殖端需求或达至顶峰，需求或逐步走弱，但在能繁产能高位下，需求总量依然较高。
　　近期，美豆销售好转，而密西西比河及巴拿马运河水位偏低状态未改善，可能造成北美物流延误，而10月巴西发运量环比再度回落，需紧盯国际市场尤其是中国需求。当前，随着巴西降雨预期增强，原料端走弱，国内豆粕主力跟跌，而内需偏弱下，豆粕走势或弱于美豆。盘面上，豆粕下跌趋势尚未扭转，中长线空单持有为主，短空逢低适量止盈。
　　【期现行情】 
　　期货方面：
　　截至收盘，豆粕主力合约收盘报3859/吨，-1.13%，持仓-26299手。
　　现货方面：
　　截至10月24日，江苏地区豆粕报价4120元/吨，较上个交易日-90。盘面压榨利润，美湾11月交货为-94元/吨，美西为-39元/吨、巴西11月交货为-142元/吨。
　　现货方面，10月23日，油厂豆粕成交5.1万吨，较上一交易日+1.61吨，其中现货成交5.1万吨，远月基差成交0万吨。
　　【基本面跟踪】 
　　消息上：
　　据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至10月21日，巴西大豆播种率为28.4%，上周为19.0%，去年同期为34.1%。
　　美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至10月22日当周，美国大豆收割率为76%，市场预期为77%，此前一周为62%，去年同期为78%，五年均值为67%。美国玉米收割率为59%，市场预期为59%，上一周为45%，去年同期为59%，五年均值为54%。
　　基本面上：
　　国内原料方面，截至10月20日当周，国内进口大豆到港量为110万吨，较此前一周-78万吨；截至10月20日，油厂大豆库存372.68万吨，环比-77.08万吨。据钢联，9月实际到港预计941.5万吨；根据船期预报，预计10月份国内进口大豆到港711.75万吨，11月为960万吨，12月为900万吨。
　　美国农业部数据显示，截至2023年10月19日当周，美国大豆出口检验量为2458900吨，美国对中国（大陆地区）装运2009341吨大豆。前一周美国对中国大陆装运1363288吨大豆。
　　南美端，排船方面，截止到10月20日，阿根廷主要港口（含乌拉圭东岸港口）对中国大豆排船量为45.6万吨，周环比+4.7万吨；巴西各港口大豆对华排船计划总量为493万吨，周环比-47万吨。发船方面，截止到10月20日，阿根廷主要港口（含乌拉圭东岸港口）10月以来大豆对中国发船21.3万吨，周环比+7.1万吨；10月份以来巴西港口对中国已发船总量为319万吨，周环比+108万吨。
　　供给端，昨日油厂开机率57.6%。截至10月20日当周，油厂豆粕产量为146.17万吨，周环比+32.74万吨；未执行合同量为363.62万吨，周环比+50.93万吨；豆粕库存为74.09万吨，周环比+7.79万吨。
　　下游提货方面，昨日提货量为16.93万吨，此前为17.37万吨。饲料加工企业库存上，截至10月20日当周，样本饲料企业豆粕折存天数为7.95天，此前为8.03天；饲料库存可用天数为25.12天，此前一周为26.04天。