市场情绪仍受地缘局势等影响，风险偏好较低，隔夜外盘锡价延续弱势，LME三月期锡价跌0.76%至24860美元/吨。国内夜盘低开震荡，主力2312合约收低于213580元/吨。早间现货市场交投有所回升，价格进一步回落刺激部分补库，厂商表现惜售。现货升水有所回升。当前消费缺乏明显增量，但四季度终端市场有一定业绩冲刺需求，焊料等下游企业逄低补库也反映消费有一定韧性。短期供给端变化不明显，冶炼厂多平稳运行，矿端趋紧，但尚未出现明显缺口。短期涨跌均缺乏驱动，锡价震荡调整为主。中期看缅甸佤邦迟迟未恢复锡矿开采对供给端的影响将逐步显现。中期可以逄低做多思路对待。