一、【塑料】短期超跌整理，后续可能反弹，但仍在空头趋势
　　操作策略：阶段原油偏强，聚烯烃估值不高，短期有支撑，但下行趋势保持，高位空单持有。
　　主要逻辑：
　　1、供需：上游装置开工高位小幅下滑；下游需求保持高位；
　　2、库存：石化库存去化，社会库存去化；库存压力不大；
　　3、成本：原油反弹，成本支撑提升；
　　4、宏观：市场悲观情绪有所缓解；
　　风险点：供给下滑，需求超预期，原油持续上行；
　　二、【聚酯】原油价格强支撑，芳烃利润受压缩
　　操作策略：观望
　　主要逻辑：
　　由于汽油进入淡季，包括北美RVP的调整，辛烷值的溢价正在转弱。虽然相较于旺季的汽油需求，辛烷值溢价下滑，但高辛烷值产品依然是化工中利润表现相对较好的品种。近期重整装置的经济性走弱，重整BTX利润率下降。EIA近日报告显示炼油厂的开工率为86.1%，开工略有回升。汽油的表观需求回升至2189.7万桶，美国汽油库存延续去库的节奏。石脑油蒸汽裂化装置由于下游烯烃衍生品的疲软而价格缺乏支撑。虽然轻重石脑油的价差依然维持在50美元左右，虽然相较于100美元的高点已经有明显的回落。汽油裂缝价差收缩，汽油与石脑油的价差略有变化，欧洲对美国汽油的套利关闭。
　　OMPL在停止生产PX两年之后，重新开始生产PX，加之日韩PX装置负荷提升的确定性较高，因此PX近期表现略显疲弱。苯现货价格上涨，提振了STDP的经济性，STDP利润率为正，虽然短时间内海外的STDP装置难以立刻回升，至少短时间内的预期转好。PX与石脑油的价差已低于400美元/吨，纸货市场PXN的价差已经收缩至364美元，PX与MX的价差同样收缩，非一体化生产商从市场上购买混合二甲苯生产PX仍然不具有好的的生产效益。
　　国庆后由于补库的需求，短时间聚酯成交有所改善，织造的负荷略有回升，但市场的订单利润一般，随着亚运会结束，聚酯的负荷略有提升，虽然瓶片的负荷由于淡季加上利润而下降，但目前长丝的促销尚能维持偏低的库存，长丝、短纤的利润均有维持，预计后期聚酯的负荷将维持在90左右，四季度的聚酯产能投产，PTA的需求依然是偏刚性。
　　风险提示：美联储加息、缩表节奏不及预期；美国经济出现衰退等。
　　三、【橡胶】商品市场情绪走弱，橡胶冲高回落
　　操作策略：多NR空RU套利持有。
　　主要逻辑：
　　1、目前天然橡胶品种的基本面变动有限，上游供给端本该是在旺产季却因为天气影响而原料产出不畅，原料价格延续坚挺格局，海外加工厂库存持续低位，供给端有所支撑。中游库存延续降库趋势，深浅色胶库存反向变动，深色胶的价格表现强于浅色胶。下游需求端，轮胎厂开工率在节后恢复下逐步回归至常态水平，工厂对原材料补库积极性有所提高。
　　2、当前盘面价格或许已经对前期上游减产做出反应，在价格上涨以及天气逐步正常后减产逻辑的交易或弱化，此外当前期现价差仍处于同期高位，同时商品盘面整体偏弱，短期橡胶或维持震荡偏弱表现，建议谨慎参与。
　　风险关注：原油大幅下行，美股大幅回调，产区天气扰动
　　四、【尿素】出口再次好转，尿素偏强运行
　　操作策略：关注正套
　　主要逻辑：
　　1、供应：下周湖北新增尿素产能计划投产，山西部分装置计划减产，预计日产量提升至年内高位。港口库存方面，近期局部集港订单有所增加，港口库存预计小幅增加。企业库存方面，随着尿素日产量提升，厂家库存压力增加，企业库存存在累库预期。综合来看，国内尿素供应量预计增加。
　　2、需求：复合肥方面，秋冬备肥过渡阶段，市场需求偏淡，肥企兑现尾单为主，冬储备肥跟进缓慢，观望情绪更重，肥企跟进更为谨慎。胶合板方面，胶合板企业随行就市采买。农业需求方面，局部农需跟进有所推迟，预计下周刚需跟进为主。综合来看，预计国内需求窄幅下降。
　　3、原料：天然气方面，天然气价格区间整理，气头装置开工稳定。煤炭方面，伴随部分煤矿生产恢复正常，无烟煤供应或有提升，市场供强需弱，成交或相对清淡，价格略有承压。综合来看，原料价格区间震荡，对尿素市场暂无明显支撑作用。